摘要
市場恐慌再起，川普關稅陰影壟罩台股，股市隱者從總體經濟到實戰策略剖析轉折訊號，揭示「現金為王」背後的真正理由。暴跌之後，誰才能撐過風暴、成為贏家？關鍵在這一點，大多數人都忽略了——你準備好了嗎？
恐慌時刻來臨，市場詭譎多變，很多人私訊想聊盤勢，我在這和大家聊聊：
複習一下，2024年11月川普當選美國總統後，開始對各國一連串施壓關稅議題，在Podcast和直播中，我一直強調保留現金的重要性，並且絕不要用槓桿。
1月後我整理美國貿易資料，Podcast和直播曾分享台灣和越南很難避開關稅議題，都是美國前十大貿易逆差國，尤其是台灣近年對美貿易逆差明顯擴大，被波及在所難免。另外，對於台積電這幾個月（被要求）更積極往美國設廠，也對台積電和台股的短期後市更保守，川普面對澤倫斯基口中說的「籌碼」，台灣正在流失。
思維有不同層面：股票角度，我喜歡台積電，也認為是長期最好的台股之一，台積電競爭力和成長性沒問題；但若把角度拉高到國際局勢，那麼台積電自身無法阻擋國際間的政治角力，尤其是遇到狂（瘋）人（子），這也是川普上任後到現在，我比較保守的主因。
經濟疲弱、AI砍單、黃金狂飆：轉折訊號浮現
接著是經濟衰退疑慮，川普當選後，關稅影響下，通膨回升、經濟疲弱一直在議題上，近幾個月都市傳說也不斷提到AI砍單疑雲。有趣的是，黃金這次上漲不斷創高，是風險疑慮加上通膨疑慮而來。
雖然烏雲籠罩，但也不是沒有雨過天晴的一天，目前AI還是會快速帶動產業發展，看吉卜力系列的AI圖已經成功在各大平台和Line群組間洗版，人人都成了宮崎駿；甚至AI音樂平台Suno現在也能輕易讓素人成為KPOP編曲大師。因此AI還是很重要的成長動力，只是接下來產業熱點會從過去的AI設備、零組件、晶片，過渡到AI軟體、資安、AI平台等。
雨過天晴的條件，是過厚雲層需要降雨宣洩，賣壓宣洩完，籌碼也會更乾淨、更健康。這兩年大盤快速創高，累積的不安定籌碼，像是短線或是過度槓桿，如果沒有新的進入者，股市也沒有多的資金往上堆高。
人類禁不起誘惑，也習慣透過盲從，找到安全感。我還是想提醒，一直以來推崇無腦開槓桿，長期投資就能輕鬆致富的人，該清醒了。如果股市上漲，使用槓桿致富這句話本身沒錯，但重點是在過程中的回跌，你是否還在車上。
風險還沒來的時候，怎麼說都是對的，槓桿使用愈高，理所當然報酬愈高，但關鍵是轉折能否撐過？
多頭的股市一直都不是投資勝負的關鍵，輸贏的關鍵，是在轉折。轉折時能夠存活，甚至保有現金耐心等待下跌，才是長期的贏家。
賺錢不是靠速度，而是靠勝率
但這不容易，需要在股市高點時，抵抗市場樂觀的氣氛安然賣股，才有機會在低點時用更廉價的價格買進。有些人會安慰地說：「不下跌怎麼買更便宜？」但重點是，如果沒有預先保留現金，滿手持股，又怎麼能在回跌時買進。
現金的彈性很重要。我們常覺得現金用得愈快，代表投資愈有效率，賺錢更快，卻忽略了賺錢是需要勝率，而不是效率。只考慮趕緊把閒置現金拿去買股，反而可能更有效率地虧光。
4000萬該買什麼？現金是最好的投資
幾個禮拜前，一個朋友問我，如果有現在有4,000萬，該買什麼標的？
「0050還是台積電？」他問。
「你打算投資後放多久？」我問。
「頂多一年」他回答。
「那最好的投資就是現金。」我回答。
「現金？」他疑問。
「對，以目前市場氣氛和經濟政治來說，下跌機會和空間都比上漲高，但我不知道什麼時候會到來。」我回答。