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摘要
1.聯準會上一次激進的升息是2003年～2006年，用了3年時間升息，還是為之後的金融海嘯埋下引線。這一波通膨最高達到9%以上，聯準會卻只用了1年的時間就升息500個基點，所以現在聯準會暫停升息，很可能是先觀察數據的變化，避免市場反應過大。
2.6月Fed利率決議時，鮑爾對媒體說：「因為快到目標，所以該減速避免衝過頭，但減速並不意味停下。」暗示了今年還有再升息2碼的可能性，同時也要小心聯準會在暫停升息的背後，是不是還有其他意圖或東西想隱瞞。
2022年嚴重的通膨問題席捲而來，美國聯準會（Fed）以啟動升息計畫抗衡，歷經一年多的時間，政策發酵，今年6月利率決議宣布暫停升息，將基準利率維持在5.00%～5.25%。只是，通膨問題真的化解嗎？升息後的副作用——經濟走弱出現了嗎？
擔憂市場反應過激，聯準會在通膨與經濟間拉扯
南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中表示：「前一次這麼激進的升息是2003年～2006年，聯準會用了3年時間升息，還是為之後的金融海嘯埋下引線（編按：詳見註１）。這一波通膨最高達到9%以上，聯準會卻只用了1年的時間就升息500個基點，這其實非常快，所以聯準會暫停升息，可能是先觀察數據的變化，避免市場反應過大。」
註1
因網路泡沫，使得聯準會在2000年後將利率降到0.25%，但隨之而來的是高達4%以上的通膨，時任聯準會主席的格林斯潘用3年的時間將利率從0.25%一路升高到5%藉此打壓通膨，但也被認為是導致後續金融海嘯到來的主因。
暫停升息後再次升息，有其他央行這麼做嗎？
事實上，暫停升息以減輕對經濟衝擊，不只有美國聯準會，加拿大央行在3月、4月兩度暫停升息，澳洲央行也在5月中停止升息；但由於通膨降得不如預期，又分別在5月和6月都重啟升息1碼。因而，聯準會6月暫停升息，也可能是緩兵之策，避免緊縮過快，引發金融問題。
通膨或許更頑固，當心再次升溫
因此，就通膨來看，美國5月CPI年增率為4%，雖遠低於4月的4.9%並維持下降趨勢，但去掉食品與能源的核心CPI年率卻有5.3%，與前值5.5%相去不遠，下降速度有限（詳見圖1）。
「美國當前的房價與房租仍對通膨數據造成影響，目前舊金山空租率將近3成，但房租卻降不下來，這是很奇怪的現象。」朱岳中分析道。此外，他也觀察到，產油國聯盟（OPEC+）一直認為油價過低，考慮減產以支撐油價，若真的減產且造成油價回升，通膨就可能再次升高。