0056、00878、00900…10檔「高息型ETF」怎麼挑才好?高息型ETF分4種,從選股邏輯下手最聰明-Smart智富ETF研究室

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0056、00878、00900…10檔「高息型ETF」怎麼挑才好?高息型ETF分4種,從選股邏輯下手最聰明-Smart智富ETF研究室
摘要
1.台股中的高息型ETF目前有10檔:元大高股息(0056)、國泰股利精選30(00701)、元大臺灣高息低波(00713)、富邦臺灣優質高息(00730)、復華富時臺灣高息低波(00731)、國泰永續高股息(00878)、富邦特選高股息30(00900)、永豐優息存股(00907)、凱基優選高股息30(00915)以及群益台灣精選高息ETF(00919),怎麼挑選最聰明?本篇告訴你。

台灣投資人「愛息」,且有配息還不夠,對於能夠配發「高股息」商品更是情有獨鍾,其中「高息型ETF」這類標的更是備受股民青睞,即便是在今(2022)年台股震盪走空、行情慘綠的情況下也無法澆熄股民對於高股息的熱愛,高息型ETF仍舊是一檔檔接力問世,像是今年來就多了3檔新成員!

台股高息型ETF目前有10檔

截至2022年9月底,目前國內30多檔的台股原型ETF當中,屬「高息型」就有10檔之多(編按:10檔中包含目前最新、尚未掛牌的00919)。換句話說,國內股票原型ETF裡有近1/3都是屬於高息型。若再從每月定期定額排行榜做觀察,高息型ETF依舊是榜上有名,不難看出台灣股民對高股息的熱愛與著迷(延伸閱讀:<台股定期定額前3名:台積電、兆豐金、玉山金,ETF最多人買是「這檔」-Smart智富ETF研究室>)。

盤點目前市場上的台股高息ETF,依掛牌時間排序,分別有成立最久的高股息老大哥——元大高股息(0056)、國泰股利精選30(00701)、元大臺灣高息低波(00713)、富邦臺灣優質高息(00730)、復華富時臺灣高息低波(00731)、國泰永續高股息(00878)、富邦特選高股息30(00900)、永豐優息存股(00907)、凱基優選高股息30(00915)以及群益台灣精選高息ETF(00919),共計10檔。下面現在就來看看它們各自的基本資訊:

在內扣費用中的「經理費率」和「保管費率」上,由於這10檔全都屬於國內股票型的ETF,兩者的費率差異並不大,但有部分ETF的費率設定,是會跟著基金規模大小而做級距調整。另外還可發現,成立時間愈短、愈新的高息型ETF,在配息設計上多有愈趨頻繁的現象。而元大臺灣高息低波(00713)這檔ETF,也在2022年時由年配轉季配、正式加入季配息行列,並於同年9月時進行配息頻率調整後的首次除息。高息型ETF從過往年配或半年配的設計,到近2年來的季配、雙月配,不難看出當今投資人的心性和偏好。

不過,高息型ETF在數量、種類與選股方式日趨複雜,當今投資人勢必得面臨「高息型ETF愈來愈多檔,究竟哪裡不同?」的問題,因此下面將再從ETF的核心,也就是「指數」做剖析。

依選股邏輯區分,台股高息型ETF可分為4類

先前在<7檔高股息ETF該怎麼挑才最賺?0056、00878、00900怎麼選?4大選股指標一次看懂!-Smart智富ETF研究室>一文中,曾針對當時市場中的每檔高息型ETF做選股邏輯簡述,以及常見的挑選指標等...,只不過當時市場中僅有7檔台股高息ETF,因此這次也一併加入較新的3檔做說明。

類型1》預測未來
這類型的高息型ETF,是以「預測」方式,納入那些未來1年有望能配發出高息、擁有高殖利率表現的個股。而屬這類的高息型ETF,則以高股息老大哥——元大高股息(0056)為代表。

類型2》參考過去
第2個指數選股方式為「參考過去」,顧名思義指的是以個股的「過去表現」作為選股與權重計算的基礎,如近1年現金股利、近3年平均股利等...。由於每檔ETF在選股因子(Smart beta)上略有不同,故最終選出來的成分持股也會有所差異。像是國泰股利精選30(00701)、元大臺灣高息低波(00713)這2檔同時加入低波動因子,而國泰永續高股息(00878)則加入ESG因子等...。但整體來說,這些ETF都是以個股「過去的特定指標表現」來作為選股與計算基礎,目前主要有7檔ETF是屬於這類型。

而下面2種類型的ETF在選股邏輯上較為不同,類型3和類型4並非只用「固定1種」模式進行選換股;換言之,這類的ETF多擁有1種以上的選(換)股邏輯,分別各以富邦特選高股息30(00900)以及群益台灣精選高息ETF(00919)為代表。

類型3》參考過去掌握當下

這類型的ETF以富邦特選高股息30(00900)為代表。00900每年會進行3次換股,挑出符合當期條件的30檔。3次換股的邏輯如下:

4月換股(參考過去):主要是針對「除息時間」落在4月至7月中旬(7月15日)間的企業,並從中挑選出殖利率排名前30的個股。股利政策已宣告者以近4季現金股利計算殖利率;股利政策未宣告者以最新年報盈餘、近3年平均發放率計算。
7月換股(掌握當下/參考過去):每年的7月~9月為台股的除權息旺季,也就是最多個股會在此階段進行除息。依當年度「實際現金股利」(已宣告年度或近4季股利總和)篩選。
12月換股(參考過去):針對每年配息1次以上、如期配息者,股利率以「近4季季報盈餘總和」、「近3年平均股利發放率」計算。

簡單來說,00900在每年3次的換股上,會採用「參考過去」以及「掌握當下」這2種邏輯進行,若想了解00900這檔ETF的更多細節,可參考這篇<高股息ETF》富邦特選高股息將問世,股利率有9.99%?5分鐘帶你看懂它和0056、00878有何不同-Smart智富ETF研究室>

類型4》掌握當下/預測未來

最後一個類型,也是目前10檔中最新的一檔ETF——群益台灣精選高息ETF(00919)。它每年換股2次,換股邏輯簡述如下:
5月換股(掌握當下):台股中的上市櫃公司,會在每年5月20日前公告最新的股利政策,因此00919會依年度最新的股利政策,篩出殖利率最高的30檔為成分股,目的是想掌握台股除權息旺季中,那些能配發高息的企業。
12月換股(預測未來):年度第2次換股時,主要會依當年前3季EPS成長率數值為依據,預測明年可望配發高息者排名前30檔。這階段的換股邏輯和0056較為類似,較偏向「預測」性質。

不同的選股邏輯,所選出來的持股及產業自然會有所差異,而這也關乎到每檔ETF的績效表現。因此在挑選這類高息型ETF時,當然不能只看每次的配息額多寡、殖利率高低等...,還得看最終的報酬率。不過在觀察績效表現的同時,也要了解各檔ETF的指數是如何運作,並評估這樣的選換股方式是否符合自身的投資策略或需求,也是件很重要的事。

本文僅供研究參考,無推薦進出之意。

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