商周財富網編輯室為讀者嚴選包括國際財經、全球股市、致富者成功心法以及與上班族生活理財的內容。
摘要
1.台股中的高息型ETF目前有10檔：元大高股息（0056）、國泰股利精選30（00701）、元大臺灣高息低波（00713）、富邦臺灣優質高息（00730）、復華富時臺灣高息低波（00731）、國泰永續高股息（00878）、富邦特選高股息30（00900）、永豐優息存股（00907）、凱基優選高股息30（00915）以及群益台灣精選高息ETF（00919），怎麼挑選最聰明？本篇告訴你。
台灣投資人「愛息」，且有配息還不夠，對於能夠配發「高股息」商品更是情有獨鍾，其中「高息型ETF」這類標的更是備受股民青睞，即便是在今（2022）年台股震盪走空、行情慘綠的情況下也無法澆熄股民對於高股息的熱愛，高息型ETF仍舊是一檔檔接力問世，像是今年來就多了3檔新成員！
台股高息型ETF目前有10檔
截至2022年9月底，目前國內30多檔的台股原型ETF當中，屬「高息型」就有10檔之多（編按：10檔中包含目前最新、尚未掛牌的00919）。換句話說，國內股票原型ETF裡有近1/3都是屬於高息型。若再從每月定期定額排行榜做觀察，高息型ETF依舊是榜上有名，不難看出台灣股民對高股息的熱愛與著迷（延伸閱讀：＜台股定期定額前3名：台積電、兆豐金、玉山金，ETF最多人買是「這檔」-Smart智富ETF研究室＞）。
盤點目前市場上的台股高息ETF，依掛牌時間排序，分別有成立最久的高股息老大哥——元大高股息（0056）、國泰股利精選30（00701）、元大臺灣高息低波（00713）、富邦臺灣優質高息（00730）、復華富時臺灣高息低波（00731）、國泰永續高股息（00878）、富邦特選高股息30（00900）、永豐優息存股（00907）、凱基優選高股息30（00915）以及群益台灣精選高息ETF（00919），共計10檔。下面現在就來看看它們各自的基本資訊：
在內扣費用中的「經理費率」和「保管費率」上，由於這10檔全都屬於國內股票型的ETF，兩者的費率差異並不大，但有部分ETF的費率設定，是會跟著基金規模大小而做級距調整。另外還可發現，成立時間愈短、愈新的高息型ETF，在配息設計上多有愈趨頻繁的現象。而元大臺灣高息低波（00713）這檔ETF，也在2022年時由年配轉季配、正式加入季配息行列，並於同年9月時進行配息頻率調整後的首次除息。高息型ETF從過往年配或半年配的設計，到近2年來的季配、雙月配，不難看出當今投資人的心性和偏好。
不過，高息型ETF在數量、種類與選股方式日趨複雜，當今投資人勢必得面臨「高息型ETF愈來愈多檔，究竟哪裡不同？」的問題，因此下面將再從ETF的核心，也就是「指數」做剖析。
依選股邏輯區分，台股高息型ETF可分為4類
先前在＜7檔高股息ETF該怎麼挑才最賺？0056、00878、00900怎麼選？4大選股指標一次看懂！-Smart智富ETF研究室＞一文中，曾針對當時市場中的每檔高息型ETF做選股邏輯簡述，以及常見的挑選指標等...，只不過當時市場中僅有7檔台股高息ETF，因此這次也一併加入較新的3檔做說明。
類型1》預測未來
這類型的高息型ETF，是以「預測」方式，納入那些未來1年有望能配發出高息、擁有高殖利率表現的個股。而屬這類的高息型ETF，則以高股息老大哥——元大高股息（0056）為代表。
類型2》參考過去
第2個指數選股方式為「參考過去」，顧名思義指的是以個股的「過去表現」作為選股與權重計算的基礎，如近1年現金股利、近3年平均股利等...。由於每檔ETF在選股因子（Smart beta）上略有不同，故最終選出來的成分持股也會有所差異。像是國泰股利精選30（00701）、元大臺灣高息低波（00713）這2檔同時加入低波動因子，而國泰永續高股息（00878）則加入ESG因子等...。但整體來說，這些ETF都是以個股「過去的特定指標表現」來作為選股與計算基礎，目前主要有7檔ETF是屬於這類型。
而下面2種類型的ETF在選股邏輯上較為不同，類型3和類型4並非只用「固定1種」模式進行選換股；換言之，這類的ETF多擁有1種以上的選（換）股邏輯，分別各以富邦特選高股息30（00900）以及群益台灣精選高息ETF（00919）為代表。
類型3》參考過去／掌握當下
這類型的ETF以富邦特選高股息30（00900）為代表。00900每年會進行3次換股，挑出符合當期條件的30檔。3次換股的邏輯如下：
4月換股（參考過去）：主要是針對「除息時間」落在4月至7月中旬（7月15日）間的企業，並從中挑選出殖利率排名前30的個股。股利政策已宣告者以近4季現金股利計算殖利率；股利政策未宣告者以最新年報盈餘、近3年平均發放率計算。
7月換股（掌握當下／參考過去）：每年的7月～9月為台股的除權息旺季，也就是最多個股會在此階段進行除息。依當年度「實際現金股利」（已宣告年度或近4季股利總和）篩選。
12月換股（參考過去）：針對每年配息1次以上、如期配息者，股利率以「近4季季報盈餘總和」、「近3年平均股利發放率」計算。
簡單來說，00900在每年3次的換股上，會採用「參考過去」以及「掌握當下」這2種邏輯進行，若想了解00900這檔ETF的更多細節，可參考這篇＜高股息ETF》富邦特選高股息將問世，股利率有9.99%？5分鐘帶你看懂它和0056、00878有何不同-Smart智富ETF研究室＞。
類型4》掌握當下／預測未來
最後一個類型，也是目前10檔中最新的一檔ETF——群益台灣精選高息ETF（00919）。它每年換股2次，換股邏輯簡述如下：
5月換股（掌握當下）：台股中的上市櫃公司，會在每年5月20日前公告最新的股利政策，因此00919會依年度最新的股利政策，篩出殖利率最高的30檔為成分股，目的是想掌握台股除權息旺季中，那些能配發高息的企業。
12月換股（預測未來）：年度第2次換股時，主要會依當年前3季EPS成長率數值為依據，預測明年可望配發高息者排名前30檔。這階段的換股邏輯和0056較為類似，較偏向「預測」性質。
不同的選股邏輯，所選出來的持股及產業自然會有所差異，而這也關乎到每檔ETF的績效表現。因此在挑選這類高息型ETF時，當然不能只看每次的配息額多寡、殖利率高低等...，還得看最終的報酬率。不過在觀察績效表現的同時，也要了解各檔ETF的指數是如何運作，並評估這樣的選換股方式是否符合自身的投資策略或需求，也是件很重要的事。
本文僅供研究參考，無推薦進出之意。
延伸閱讀
台股ETF人氣王是誰？0056再度霸榜居冠！00878、00900人氣狂飆猛漲原因曝-Smart智富ETF研究室
7檔高股息ETF該怎麼挑才最賺？0056、00878、00900怎麼選？4大選股指標一次看懂！-Smart智富ETF研究室
「存股選ETF」成為全民運動？兩大高股息ETF霸榜！小心一檔受益人數減少最多-Smart智富ETF研究室
掌握大變局年投資關鍵