高股息ETF》富邦特選高股息將問世,股利率有9.99%?5分鐘帶你看懂它和0056、00878有何不同-Smart智富ETF研究室

撰文者商周財富網編輯室
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高股息ETF》富邦特選高股息將問世,股利率有9.99%?5分鐘帶你看懂它和0056、00878有何不同-Smart智富ETF研究室

大約自去(2020)年開始,台灣ETF市場可以說是進入了一個「百家爭鳴」的狀態,像是ESG、半導體、電動車、疫苗生技類等...,各種主題式ETF不斷問世、推陳出新。

不過對比當今琳琅滿目的新主題式ETF來說,「高股息」這項Smart Beta算是比較早被納入ETF中,觀察目前國內台股ETF市場、屬高股息ETF就有6檔,分別為成立最早、素有「國民ETF」美譽的元大高股息(0056),以及隨後掛牌的國泰股利精選30(00701)、元大臺灣高息低波(00713)、富邦臺灣優質高息(00730)、復華富時臺灣高息低波(00731),以及掛牌至今剛滿一年不久的國泰永續高股息(00878)。


不過高股息ETF家族,近期即將再添一檔新成員——富邦特選高股息ETF(00900),究竟這檔ETF在本質上有什麽特色,和既有的高息ETF成員又有哪裡不同?下面我們就從「基本資料」、「指數特色(選股邏輯)」來了解這檔高息新成員。

基本介紹

富邦特選高股息(00900)追蹤的指數為「特選臺灣高股息30指數」,成分股為30檔、全數為國內股票所組成;發行價為15元(相當於申購一張所需資金為1萬5,000元)。

在內扣費率(這邊先以經理費和保管費比較為主)上,和其他既有的6檔高息ETF差異並不大,不過要注意的是部分ETF在「經理費率」上是浮動、非固定的(如0056),一般來說會隨基金規模增加而下降;而00900的經理費率和保管費率則是固定的,分別為0.3%和0.035%。

但同時得注意的是,內扣費率並非只有「經理費」和「保管費」這2樣,其他像是買賣換股的周轉成本、雜支費用等...也包含在內扣費用裡,這些費用會直接反映在淨值上。不過由於這檔ETF尚未掛牌,目前尚無法得知「總管理費率」是多少,尤其是00900一年會進行3次大換股,所產生的成本應不少,實際成本費用仍需掛牌後再行觀察。

在收益分配上,00900和00878同樣採季配息,且除息時間也相同,都落在每年的2月、5月、8月和11月進行除息,指數成分一年調整3次。


指數特色(選股邏輯)

在00900的基金申購網站上,強調它是一檔「特選」高息、高股息ETF中的「Pro版」,究竟它和其他的高息ETF有何不同?答案就藏在它的「指數」中。由於這檔指數選股邏輯較為複雜,大致上有這幾項程序,細節內容可詳閱00900公開說明書(P.20):

1.指數母體:以台灣上市櫃股票(普通股)為指數成分「母體」。
2.市值篩選:從母體中取「市值」排行前200名之股票。
3.流動性篩選:依近3個月日平均成交額排名前90%高之股票,納入「合格名單」。
4.財務指標篩選:近4季累積營業利益>0。
5.一年3次換股:換股方式將於後文做說明。
6.賦予權重:依股利率(殖利率)加權、自由流通市值調整權重,單一成分股權重落在1%~5%。最後再將成分股,依殖利率由高至低補足30檔為止。

據投信官網數據,00900的指數從近10年歷史回測數據中,平均年化含息報酬表現不只跑贏台灣加權指數,10年來的平均殖利率更高達9.99%!其中的關鍵原因,就藏於00900每年的這3次換股中!

以高息ETF人氣最旺的2檔——0056和00878來說,0056選股邏輯是「預測未來」,也就是用今年表現去預測未來能發出高息的企業,再納為成分股;而00878選股邏輯則是「看後照鏡開車」,主要是參考過往的表現來選出能配發高息的個股;但00900則是著重於「當下表現」,也就是以當年度個股實際表現狀況來挑選個股,並透過每年3次(4月、7月、12月)換股的方式,積極抓取能配發高息之企業。


一年3次換股的邏輯差異

4月換股》
此階段主要是針對「除息時間」落在4月至7月中旬(7月15日)間的企業,並從中挑選出殖利率排名前30的個股為其成分。

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