股海浮沉10幾年,竟沒賺到錢…投資達人分享4個經驗法則,讓你從此不再當韭菜

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股海浮沉10幾年,竟沒賺到錢…投資達人分享4個經驗法則,讓你從此不再當韭菜

從2007年到2017年的整整10年時間,我用了許多技術分析與基本面分析的投資方法,從不曾有過1年獲利超過20%的績效。與股市同好在閒聊投資經驗與想法時,發覺很多人也都有相同的經驗,或許某幾年在股市大賺幾十萬元,但又會在某幾年全部賠光,在長達10幾年的投資生涯中根本沒有真正獲利,這還是相對較好的情況,有好幾個朋友是投資10幾年虧損了好幾百萬元,用了10幾年的時間在股票市場做白工。

有位朋友投資美股,或許是適逢美股長期多頭,都有獲利逾50%的成績,賺了好幾百萬元。但他也明白這只是一時運氣好,不認為這種檔檔翻倍的情況可以一直持續,所以也開始採用ETF指數被動投資方式做資產配置,在個股投資與ETF之間調整資金比例。

1位曾任職營業員的好友,習慣做短線當沖的操作,長年在股市當衝鋒隊,年獲利約15%~20%。不過這2年也同時改變了投資方法,將手中個股持有的時間拉長到幾週甚至幾個月,他認為年近退休之際,這樣操作比較輕鬆,同樣可以獲利20%以上,不想每天在市場衝衝衝做極短線操作。

為什麼大家都要重新配置自己的資產分配呢?因為運氣不可能永遠站在你這邊。除非你有相當好的手氣或是獨特眼光和方法,否則飆漲股總有人會接到最後一棒,大部分的散戶都有當韭菜被割的那一天。

經驗法則1》過度頻繁交易無法持久

有個朋友從學生學會技術線型之後就開始買賣個股,愈操作愈有興趣,於是做起當日沖與融資,巔峰時期每個月的交易金額超過千萬元。

但2年後,他改做價值投資,研究各家的現金股利,並在一次投資機會中把資產翻了1倍。近幾年他也投資美國股市,但不是操作個股買賣,而是透過美股投資某幾個國家的ETF,並針對其配息殖利率做高低檔買賣的參考依據。

我問他為什麼有這麼大的轉變,他回答:「以前年輕覺得當沖很刺激,連學校火警警報響了都還不能跑,因為賣單還沒下完,但後來覺得這樣無時無刻繃緊神經的投資生活實在太累人,不如放著等股價漲一個波段的操作比較輕鬆。」

看出這些案例的共同點了嗎?大家的股市投資方式都是愈來愈保守,交易頻率也愈來愈少,因為從投資經歷來看,少量的投資頻率才是適合大部分投資人長期操作的方式。

經驗法則2》技術分析無法預測未來走勢

過去所學的技術分析都有一個共通問題,就是同一套方法無法完全套用在每一檔個股與每一次的機會。有時候K線型態突破前波高點確實帶來一波漲幅,但有時卻是假突破,在股價突破前波高點後就開始長期的下跌,困難的是根本無從得知哪一次是真突破、哪一次是假突破,專家最後的建議是,如果看錯就一定要停損出場。但問題在於,人難以克服人性的貪婪與懼怕實現虧損的心態,結果就是愈賠愈多。

經驗法則3》基本面好未必跟股價有關

我曾試著投資基本面好、公司每年獲利與配發股利穩定,而且財報面也很安全,不會是地雷股的小公司。但碰到的情況是:

基本面好但交易量少的公司,股價可能好幾年都不動如山,必須要非常有耐心等待。或許等了3年後股價終於開始上漲,但是只漲了30%就停止或賣掉出場,那麼這3年的投資年化報酬率等於不到10%。而且一直苦等下去也不保證股價就會漲,幾年後有可能公司營運碰到新的問題,反而導致股價下跌,這時損失的不只是本金,還有這幾年的等待時間。

還有個常見問題是,你等不到可以買進的時候。使用基本面分析的投資方式,需要等到股價低於自己估算的合理價時才會買進,但根本沒有一個穩賺的標準答案。而且這個等待的時間可能長達5年以上,難道手中的資金在這段時間都不做其他投資嗎?況且,基本面分析同樣是研究公司過去的經營績效與財報數字,這些資訊也無法代表公司未來的表現。

經驗法則4》每檔股票投入資金比例不高

不管是運用技術分析或基本面分析,都會有成功與失敗的時候,大多數人都會開始採取分散風險策略,因為擔心自己的判斷預估錯誤。所以會訂下1檔股票不要超過多少比例的資金,而且要將標的分散到不同產業,並且買股時要將資金分批進場,以免判斷錯誤造成虧損擴大。

有趣的地方在於,每檔股票都被設定不能超過例如10%的資金,每一次還要將資金分成3筆投入,等於每一次投資決定只會占投資資產比例的3.3%。如果不幸買到下跌的股票,虧損10%停損,你的該筆投資只損失總資產的0.33%。同樣的,如果順利加碼投入3筆資金,並在最後獲得累計20%的報酬率,你的該筆投資只讓總資產增加了2%。然後可能還要保留3成的現金預備在遇到大跌時的加碼。所以用盡心思投資的7檔股票就算全部都獲利20%賣出,總資產也只有14%增幅。

聰明的你應該可以發現,我過去使用的投資方法問題有多大的盲點了,第1是需要花很多時間研究分析公司基本面,第2是需要每天看盤關注每日股價走勢,第3則是花這麼多時間還不保證能夠賺錢,最後就算該檔股票賺錢了,因為分散資金與風險的關係,每一次成功獲利出場都只幫自己的總資產增加一點點進帳而已。這時應該要問問自己,這個方式真的可行嗎?我要在未來的10幾年都過這樣的投資生活嗎?就算達到計畫的退休金金額了,之後還要以這個方式投資股市嗎?我的退休生活不該是整天關注股市走勢!

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