金管會出手、ETF高配息神話不再?0056、00878、00919還能維持高配息?

一個提供讀者朋友分享投資理財心得的園地。
圖片來源:Adobe Firefly
圖片放大
摘要

ETF配息新規範上路,高股息ETF還能期待嗎?只能說網路上有不少過度解讀,把這次新規範看成是「打壓高股息ETF配息」,其實並不然,重點是針對收益平準金所做的規範,與高股息ETF用「資本利得」配息並沒有關聯。

ETF配息新規範上路,高股息ETF還能期待嗎?昨天很多人來問我這則新聞的看法,只能說網路上有不少過度解讀,把這次新規範看成是「打壓高股息ETF配息」。

金管會新制,專打高股息ETF用「資本利得」配息?

看了好多財經網紅的文章,怎麼一堆人都解讀成針對「資本利得」配高息?

指引標題不就寫著:《ETF採用收益平準金作為收益分配來源實務指引》很明顯就是針對「收益平準金」,也就是避免用投資人本金硬撐高配息,跟資本利得半點關係都沒有!我還特地打電話問了金管會,得到的回覆也是重點在收益平準金,不在資本利得。

圖片來源:金管會
圖片放大

但其實很單純:沒有打壓,而是保護投資人,避免投信不合理動用本金(收益平準金)來墊高配息。

我直接把規範講白話:「ETF 的配息若高於參考配息率,投信必須說明原因,證明這筆錢來自股息或賣股獲利等合理科目,而不是用投資人剛投入的本金(收益平準金)硬撐出來。」

啟用收益平準金的3大條件

收益平準金並不是完全不能用,但必須同時符合特定條件(例如配息不足且有新申購資金流入),而且使用順序要先把股息、債息、資本利得等來源分配到最低條件,不足的部分才動用收益平準金補足。」

圖片來源:要不要來點稀飯套餐
圖片放大

圖片來源:要不要來點稀飯套餐
圖片放大


有沒有看到整個規範的重點,都是在規範「收益平準金」的使用時機、比例、順序。我也特別致電金管會、投信確認過,重點完全就是在收益平準金本身呀,而不是在打壓高股息ETF配息動用過多資本利得。

高股息ETF動用收益平準金的流程

我用紅色標出「沒有啟用收益平準金」的流程,藍色框框則是大家最在意的條件一。可以看到,只要沒有符合啟用平準金的機制,就不會進到條件一,而是直接決定這次的實際配發金額。

圖片來源:金管會
圖片放大

我平常每個月都會整理各大ETF的配息組成,觀察下來真的愈來愈少ETF會動用到收益平準金;就算有,也是那幾檔熱門、申購量超高的ETF(像00919、0056)。不過以現在的監管環境來看,我相信投信也不敢亂用收益平準金了,這幾次的配息原則上都有符合金管會規範。

  • 分享: