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歐洲最大鋼鐵廠遇襲、中國因疫情封城，供給變數不明，台灣這幾檔鋼鐵股可望展開反攻

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撰文者：蔡誠圃 2022.03.23 瀏覽數：37243

美股》拜習對談舒緩觀望，4大指數延續反彈

3月18日烏克蘭總統顧問、烏方談判代表波多利雅科（Mykhailo Podolyak）接受彭博電視訪問時表示，與俄羅斯的和談可能將「持續數週」；而拜習通話中，習近平明言烏俄衝突對抗不符合任何人利益，白宮亦於聲明中公開提及，支持透過外交途徑解決俄烏危機，市場短線普遍等待7大工業國集團（G7）預訂3月24日在比利時布魯塞爾舉行的領袖會談，4大指數延續反彈氣勢，終場全數收紅，漲幅介於0.8%～2.05%。

匯市上，由於通膨居高不下，Fed利率會議上升息1碼，令短線變因減少，而聖路易聯準銀行總裁布拉德（James Bullard）、Fed理事華勒（Christopher Waller）分別表態支持Fed應積極面對通膨；市場也普遍認為，鴿派的明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利（Neel Kashkari）於3月18日認為Fed政策利率目標區間上調至1.75%～2%，立場轉變加重市場對Fed於後續更加趨鷹的前景，美元指數於月線取得支撐後一度向上試圖回攻10日線，終場收漲0.24%，仍延續月線上整理腳步。

英國部分，3月18日無重點經濟數據影響，市場持續聚焦英國央行（BoE）利率會議升息25個基點的事實，加上俄烏談判雖然雙方對和談仍有分歧，但尚未出現破局跡象，令英鎊兌美元多方於10日線附近取得支撐後發力收復失土，終場收漲0.26%，續於5日均線、10日均線、月線之間整理腳步。

歐元區部分，由於歐洲央行（ECB）總裁拉加德（Christine Lagarde）並不急於升息的態度，加上德國外交部長拜爾波克（Annalena Baerbock）出面警告，俄烏戰爭造成的供應短缺很嚴重，進一步加重市場對俄烏戰爭將影響歐元區經濟表現的觀望，3月18日歐元兌美元終場收跌0.31%，暫於5日均線、10日均線與月線之間整理。

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的2大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭；貨幣政策上，Fed與英國央行相繼升息，升息幅度皆符合市場預期，且美國經濟數據表現強勁，令美元指數聚焦未來多達6次的升息前景，多方格局未破；此外，俄烏會談持續，並未出現破局跡象，削弱金市多方發力空間，3月18日黃金兌美元未能搶回月線後賣壓出籠，終場收跌1.11%，以每盎司1,921.39美元作收。後續短線焦點仍落於俄烏會談進展，如達成協議，將進一步削弱金市多方力道，續往季線尋找支撐，中長線則應留意供應鏈瓶頸是否順利解除。

油市上，中國在深圳、東莞、廣東、西安陸續封城，疫情持續惡化，且防疫政策仍維持「動態清零」，加重市場對疫情復燃導致需求下降的觀望，但在供給面上，除俄烏會談雙方仍存在分歧，戰爭亦導致全球主要貿易商與石油公司拒絕與俄國交易，僅印度有意購入俄國低價石油，減少該國國內高昂的能源進口費。

雖然制裁大幅度避開能源限制，但繼殼牌（Shell）低價購入俄羅斯原油遭譴責之後，印度亦遭批評，被認為與俄羅斯貿易，等同於提供俄羅斯戰爭資金，雖然印度官員表示，合法購買能源不應被政治化，但供給面動盪仍存，3月18日美油、布油分別收漲1.69%、0.85%，仍處百元大關上，等待俄烏會談風向球。

短線焦點亦應留意中國疫情持續增溫，3月20日吉林確診仍達千例以上，自3月21日起，全市實施「靜態管理」，中國封城數量是否持續上增為關注重點；國際上，留意OPEC於4月4日會議上對增產的態度，以及美國低價頁岩油商的增產速度。

S&P 500 11大板塊漲10跌1，其中資訊科技、非必需消費品分別收漲2.19%、2.18%，表現最佳；僅公用事業板塊終場跌0.9%，表現較平。成分股中，Hewlett-Packard、Nvidia分別收漲7.54%、6.81%，表現最佳；FedEx、Colgate-Palmolive分別收跌3.98%、3.9%，表現最弱。

其中值得留意的是，FedEx於3月17日公布2022財年第3財季的財報中，營收僅236億美元，略高於市場預期的235億美元，調整後EPS為4.59美元，低於市場預期的4.65美元。雖然執行長Fred Smith著重在營收、獲利均優於去年同期的215億美元、3.47美元，在2022財年的EPS預期為21美元，優於2021的18.17美元，但高油價與工資上漲侵蝕獲利表現仍引發買盤觀望，FedEx宣布將自4月4日起收取燃料附加費，試圖抵銷油價上漲帶來的壓力，但股價終場仍收跌3.98%，失守5日線。

尖牙股全數收紅，其中Meta漲幅4.16%，Amazon漲幅2.55%，Netflix漲幅2.48%，Apple漲幅2.09%，Alphabet漲幅1.71%。

道瓊成分股漲多跌少，成分股中Salesforce、Nike分別收漲3.99%、3.01%，表現最佳；Verizon Communications、Johnson & Johnson分別收跌2.98%、1.11%，表現最弱。

值得留意的是，Walt Disney雖然在串流媒體領域中，Disney＋與Netflix一樣，在疫後復甦階段隨封城解除，戶外時間增多，消費選擇轉回實體上的電影院、餐廳等，加上來自串流媒體同業競爭加劇，調升月費亦逐步導致消費者被迫放棄不常用的串流媒體，用戶成長放緩符合市場預期，但因第1財季中，樂園部門的營收達72億3,000萬美元，對比去年同期增幅過百，亦帶動營業利益回升至24億5,000萬美元，對比去年同期的-1億2,000萬美元大幅改善。

但中國疫情復燃，在防疫政策上仍維持動態清零，令上海迪士尼樂園公告3月21日起暫時關閉，恢復時間視疫情待定，使先前受到市場看好，隨各國國門陸續進入重啟，樂園營收有望回升的前景蒙塵。Walt Disney雖於3月18日隨反彈收漲0.6%，挑戰月線壓力，但仍應留意追價風險。

費半成分股漲多跌少，Monolithic Power Systems、Nvidia終場分別收漲6.81%、4.13%，表現最佳；Micron、Entegris終場分別收跌1.38%、0.01%，表現最弱。

台股》權王撐場、鋼鐵掌兵，加權收復月線

受到美股3月18日延續反彈力道，台積電ADR同受帶動，終場收漲0.22%，穩於5日均線、10日短均上方。

3月21日，台積電（2330）、聯發科（2454）開高撐場，加上歐洲最大鋼鐵廠阿佐夫司塔爾（Azovstal）週末傳出爆炸意外，且唐山疫情升溫導致其鋼鐵廠、物流停工，亦帶動早盤鋼鐵走強，除海光（2038）、新鋼（2032）等中小型股強攻漲停，中鴻（2014）、中鋼（2002）亦於早盤分別一度強漲8.76%、3.07%。

而航運長榮（2603）午盤前亦獲買盤轉入，加權指數終場收漲103.84點，以1萬7,560.36點作收，成交量2,582億5,500萬元，順利收復月線。

3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，鋼鐵、其他2大類股指數分別收漲2.28%、1.48%，表現最佳；其他電子、電子通路2大類股指數分別收跌1.2%、0.65%，表現最弱。

OTC櫃買指數中多空聚焦年線攻防，千金股表現分歧，信驊（5274）震盪收跌1.18%，譜瑞-KY（4966）、力旺（3529）勉力收紅；但矽晶圓雙雄無明顯表現，鈊象（3293）逢年線壓力，終場漲幅收斂至1.07%。OTC櫃買指數震盪走低，終場漲幅收斂至0.2%，多方未能固守年線上方。

註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險

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法人動向》3大法人合計為2億6,100萬元，外資為1億9,500萬元，投信為3億5,700萬元。

權值股》ABF長約能見度至2027，臻鼎-KY獲土洋合買

臻鼎-KY（4958）3月16日於法說會上公布，2021年度合併營收達1,550億2,200萬元、稅後淨利136億9,400萬元，均創下歷史新高，歸屬母公司淨利為96億5,100萬元，EPS達10.21元；另外，董事會通過決議，配發現金股利5元，亦創新高，總經理李定轉樂觀看待，在BT載板2021年～2022年Q1都是100%滿載，隨Q3秦皇島BT新廠加入，BT載板在2022年稼動率仍有望將維持95%以上的高水位。

而深圳ABF新廠部分，目前預期6月設備進機安裝，8月～9月開始送樣認證，2023年Q1進入量產，由於市場供需緊俏，客戶業已簽下長約至2027年，在新產能陸續開出以及載板市場持續暢旺的趨勢下，IC載板在未來4年動能強勁，每年營收都有增幅有望上看5成，3月21日股價開高後多方暫熄，終場震盪收漲0.93%。

個股部份，點序（6485）2021年Q4合併營收5億9,300萬元，季增8.5%、年增95.8%，平均毛利率達65.2%，季增2.6個百分點、年增16.5個百分點，營業利益達2億2,600萬元，季增13.6%、年增逾4.6倍，歸屬母公司稅後淨利達1億8,100萬元，季增10.9%、年增逾6.5倍，EPS 4.37元，合併營收、毛利率、營業利益、稅後淨利等均同創歷史新高。

2021年度合併營收19億5,100萬元，年增107.6%，平均毛利率達60.5%，年增11.6個百分點，營業利益6億2,200萬元，年增近30倍，歸屬母公司稅後淨利4億9,700萬元，年增逾14倍，EPS 12.2元，年度營收、獲利同創歷史新高，董事會決議每股配發5元現金股利，股息配發率約4成，但股價開高逢前段壓力，終場收跌1.35%。

註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險　　資料來源：籌碼K線

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族群》歐洲鋼廠遇襲＋中國唐山停產，中鴻、中鋼雙創波段高

除了化工、鋼鐵、綠能、高速傳輸、金融、高殖利率股獲資金續寵，CCL亦一度獲買盤轉入。而俄烏和談的雙方仍存在分歧，戰火持續延燒，隨著俄軍圍攻烏克蘭港口城市馬里烏波爾（Mariupol），歐洲最大鋼鐵廠之一的阿佐夫斯塔爾遭俄羅斯砲火摧毀，可能導致歐洲鋼鐵供給轉緊。

此外，加上中國河北省唐山市政府亦於週末公告「全面進入緊急狀態」，各村、各企業按照政策進行嚴格管理，唐山鋼鐵廠、物流業停產停工，其程度尚不明朗的消息加重供給面變數，鋼鐵族群早盤在中鋼、中鴻雙雙向上跳空開高的帶動下多有表現，中小型的海光、新鋼皆連攻漲停，中鋼、中鴻終場亦分別收漲1.79%、7.39%，雙創波段高。

而中國疫情復熾，導致東莞和深圳亦相繼封城，包含奇鋐（3017）、泰碩（3338）陸續宣布暫時停工，儘管雙鴻（3324）、建準（2421）未遭波及，但封城引發物流不順，也令市場觀望3月營收動能。

其中奇鋐日前代子公司奇宏電子及深圳興奇宏科技公告，將自3月14日停工，不過，3月18日法說會時，其證實在宣布停工後，隔日下午就已陸續復工，復工率達1/3；且奇鋐營運模式採成品先出貨到海外倉、待客戶拉貨後才追認營收的模式，目前庫存成品尚有2個月的備貨可資應用，如封城影響只有7天，市場樂觀看待對營運造成的影響有限，3月21日盤中多單點火，終場收漲2.27%，順利收復月線。