抱走兩項大獎成為《Smart智富》台灣基金獎大贏家

富蘭克林:聚焦股利成長股與公用事業,進可攻退可守

圖為富蘭克林證券投顧資深副總經理羅尤美(左)、富蘭克林證券投顧經理林亞瑱(右)。
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被譽為基金界奧斯卡金像獎的《Smart智富》台灣基金獎名單揭曉,富蘭克林投顧以富蘭克林公用事業基金奪得「公用事業和基礎建設股票型基金獎」,以及富蘭克林高成長基金獲得「北美股票型基金獎」成為大贏家。前者精準掌握基建趨勢商機及通膨題材,後者則是鎖定股利成長股,以相對穩健的策略為投資人攻佔美股升機。

獲獎的兩檔基金為國內少有的美國註冊基金,現有11檔該註冊地基金皆由富蘭克林投顧獨家總代理。此類型基金擁有三大優勢,包括成立時間相對悠久、基金規模較大,另有一大特點與投資人權益息息相關,也就是經理費用率相對較低。

對於今年的投資佈局,富蘭克林投顧認為,聯準會為遏制通膨而採取的行動將在今年對更廣泛的經濟產生影響,建議投資人宜投資於具有防禦力與高股利標的,較能在不確定性持續的環境下,減少波動抵禦潛在市場風險並掌握投資良機。

富蘭克林經理團隊優異,公用事業基金、高成長基金雙雙獲獎

富蘭克林經理團隊對產業趨勢的前瞻及佈局管理實力,向來有目共睹,今年獲獎的二檔基金皆為績效常勝軍。富蘭克林公用事業基金去年以台幣計價12.95%的優異績效擊敗基準指數,成功二連霸公用事業和基礎建設股票型基金獎,且創下第六度獲得此獎項紀錄,彰顯這檔基金長青樹成軍近75年歷經多空循環及市場考驗的操盤功力。此基金經理團隊深度聚焦電力、水力、天然氣、通訊服務和自來水等公用事業領域,緊抓每個能源轉型機會,同時鎖定美國穩定配發股利的受管制公用事業,讓投資人資本增值與高股利收益兼得,且此基金也是國內唯一聚焦於美國公用事業的境外基金。

榮獲北美股票型基金獎大獎的富蘭克林高成長基金,去年在基準指數台幣計價重挫9.03%下,交出僅微幅下跌0.69%的優異成績,此表現要歸功於經理團隊專精於佈局財務體質健全、股利能夠穩定成長的美國企業,藉由量化標準與深入的基本面研究挑選出:1.市場領導者,有強勁的結構成長主題;2.強韌的營收來源;3.有獲利、能夠持續提高獲利能力的公司;4.強大的經營團隊,資本分配健全,建立了在市場困難時期相對抗跌,但在股市上漲時期也能跟漲的投資組合,因而獲得得獎率僅為0.48%的Smart智富台灣基金獎肯定。

今年美股審慎中不乏投資機會,投資策略宜成長兼顧防禦

美股去年因高通膨、聯準會激進升息而慘跌,今年1月在資金簇擁下大漲之後,進入波動震盪格局,近期市場氣氛更因矽谷銀行等銀行倒閉而陷入恐慌,富蘭克林投顧認為,由於貨幣政策對經濟的影響存在顯著滯後,預料升息在今年將對經濟產生更廣泛的影響,不過通膨終會消退,升息腳步也會停歇,股市吸引力將浮現,有些企業如股利成長企業與政策有撐的公用事業,都是值得注意的標的。

公用事業2大利多加持,成長動能穩定前進

以公用事業而言,富蘭克林投顧指出,公用事業屬於基本民生需求,公用事業支出總體上原本就不太受衰退的影響,在2大利多發酵加持下,長期營運獲利動能將有更多成長:

1.美國電力公司積極投入基礎建設改善工程與推動能源轉型。根據愛迪生電力協會數據,美國電力公司將投資超過1200億美元強韌電網、推動能源結構多樣化與整合新科技服務客戶,其中能源轉型扮演要角,目前美國約4成電力來自潔淨能源,在政策推動下再生能源建置量將持續成長,未來比重還會上升。(詳見圖1)

2.美國通過的通膨削減法案中約3,800億美元資金用於再生能源支出,包括風電、太陽能、氫能、儲存等均享有稅負優惠,致力於將發電來源從碳排放燃料轉型至非碳排放燃料的公用事業公司均可望從此法案中受惠。

資料來源:標普全球Market Intelligence(2022年10月)
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股利成長企業獲利穩定有韌性,升息循環表現勝過大盤

股利成長企業方面, 能夠承諾在市場上下起伏均能支付股利的企業往往是有獲利且穩定的公司,股利成長紀錄是對公司品質及具有韌性的證明,因此根據統計,股利成長股在升息周期期間及升息後的平均表現均優於大盤(詳見圖2)。富蘭克林投顧表示,這顯示無論市場週期為何,股利持續成長的公司都很適合作為投資人股票投資組合的核心配置。

註:此為1994年以來聯準會首次升息後、升息期間及結束升息後,股利成長股vs.史坦普500指數平均報酬(%);資料來源: BMO資本市場、FactSet、Compustat、FRB,凱利投資(2023Q1)
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以富蘭克林高成長基金為例,受惠股利穩健成長,投資組合比整體大盤更有韌性。截至2022年底之過去十年間,此基金持股每股股利年均成長10.9%,累積股利成長181.8%。

資料來源:富蘭克林坦伯頓基金集團,過去十年至2022年底。圖表顯示每年年底持有的投資組合加權平均一年股利成長率。股利的發放並沒有保障,增加、減少甚至是停發都是可能出現的狀況。基金過去績效不代表未來績效之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的
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佈局公用事業、股利成長企業 助你穩健聚富

面對今年景氣趨緩、通膨自高點逐步降溫、貨幣正常化的轉折期,富蘭克林投顧建議具防禦色彩的公用事業和基礎建設產業以及股利穩定成長題材仍是波動環境下的投資優選,值得長期納入核心配置並把握收息和資本利得的多重契機。

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