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我2017年以63.8元的價位買進牧德,因為它當時股價低於「便宜價」67.2元。牧德的「便宜價」計算方式是:4.2(今年配發的現金股利)×16=67.2元。
這是「現金殖利率法」評估股票是否便宜的一種方式:是利用現金股利×16計算出來的,即現金殖利率為6.25%(1÷16)。簡單的說,只要你買進的價位低於「便宜價」,其股票的現金殖利率至少有6.25%。
但我當時買進牧德的原因,主要是「每月營收年增率」,牧德今年(2017年)其數據呈現大幅度的成長,如下圖:
營收是評估一家公司基本面是否止跌回升很好的指標,而年增率是指和去年同期相比,若這個數據大幅成長,表示公司(球)將往上走的機率很高。
且此數據每月都會公布,所以營收年增率大幅成長的股票,很快就會被市場發現,它不但很快會恢復其公平價值,若它持續不斷奮力揮動翅膀,還會飛上天。
2017年9月22日牧德的收盤價為156元,所以我的投資報酬率為(包含今年我領到的股利):
((156+4.2)-63.8)÷63.8=151%
若買進之後,營收年增率發生不如預期時,那該怎麼辦?其實也別擔心,像我今年買進的茂訊(3213) ,如下圖:
雖然我買進之後,7~8月的營收年增率不如預期,但是當時我買進的價位至少有6.25%的殖利率(若股價再下跌其殖利率為會更高),所以其實下跌的空間有限。
這是一種「低風險高報酬」的投資方式,讀者可以從每年2月初,當公司開始宣布配發的股利時,趕緊尋找哪些股票的股價低於「便宜價」且「營收年增率」大幅成長的個股。
最後,套用葛拉漢的話來做個總結:「對於這種價值投資法,我有這種感覺,我根據經驗,知道市場最後會以某種方式,讓價值升上來。」
提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,並非任何投資建議與參考,若有提及案例僅為教學範例,請自行判斷謹慎評估風險
本文授權轉載自Sunny愛Money ETF理財網
作者簡介_汪汪
《汪汪財經隨筆集》人氣版主——汪汪大。 汪汪是一位愛好分享理財知識的專業股票投資人,目前部落格已分享了上百本財經書籍的筆記和心得文章,瀏覽已突破千萬人次。他同時也是「自我投資」的實踐者,無私分享了股市秘笈(資料)當作投資的教材。透過他的文章和秘笈,已讓許多「投資菜籃族」,變身為「投資大師」。