四年級後段班，畢業自台大商學系。退伍後，曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃，然後在29歲進入證券業，負責協助企業申請股票上市。44歲，決定離開職場，作個全職的股票投資人，並靠著一檔股票養活一家七口。53歲，將投資心得，寫成《只買一支股，勝過18%》一書，成為作家。4年內總共出了8本書，內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股，年賺18%》。
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幾乎每一個退休規劃，或是子女教育基金的規劃，都會用到「複利效果」的數學計算。這有兩個基本假設，一是每年固定要投入X元，二是每年的投資報酬率都有Y%。
這種規劃一般都會做20年以上，經過長時間有紀律的執行，最後算出的結果是非常可觀的；甚至有人認為，比原子彈的威力還大。
例如，每年存1萬元，複利率10%，隔年再把獲利投入，20年後就超過57萬元。你只存了20萬元，但居然多出了37萬元。這還沒什麼，如果每年存10萬，20年後，雖然只存了200萬元，但經過複利效果，會超過572萬元。這種結果，任誰都會眉開眼笑。
但人生會這麼簡單如意嗎？前面的兩個假設：X元是自己可以掌控的，但Y%卻完全是變動的。除非是存定存，Y%才能固定，但是定存利率太低了，用它來做退休規劃，或是子女教育基金的規劃，根本就緩不濟急。
但如果Y%不是「定存利率」，而是每年「平均報酬率」，誰能保證20年內都能有這個平均值？如果有幾年甚至是虧損，別說原子彈，複利效果根本只是一根小爆竹。
當然，Y%的假設也很弔詭，究竟該是多少才合理呢？很多教科書會說，看你的投資性格屬於哪一種而定。積極型？一般型？還是保守型？
「積極型」假設20%
「一般型」就設10%
「保守型」就設5%
然後依照假設尋找合適的投資工具。要記住，高報酬一定伴隨高風險，低風險就不會有高報酬，因此這個假設其實最不實際。
以下我還要提出兩種狀況，來說明複利效果的假設有多麼脆弱。