綠角，譯自英文Greenhorn，意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度，不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來，已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享，以投資人觀點出發，沒有利益衝突的看法與知識。
著作：《綠角的基金八堂課》《綠角教你前進美國券商》
部落格：
綠角財經筆記
Paul de Grauwe教授的文章是用美元為例。投資界其實沒有人知道美元的真正價值是多少，所以當美元走升時，外匯市場參與者就像看到每盒15歐元的高價巧克力，認為當中必定有什麼好東西或好因素，所以價格才會上漲（或是簡單的講，「面對市場不確定性，投資人再次擁抱全球儲備貨幣，美元」。這簡直是萬用解釋。）
當美元走低時，參與者則認為這必然是反應了美國的雙赤字、量化寬鬆等基本面問題。怎樣他們都可以找到理由。
就像食品展的顧客，投資人與評論者對真正的價值無從得知，於是他們從標價下手。標價低，找壞理由。標價高，找好理由。
不過，這些理由都是解釋過去的。許多市場與投資分析師講得頭頭是道，說什麼趨勢，都是在「預測過去」，神準無比。
離開外匯市場，我們看股票市場的例子。蘋果股價上揚，分析師就說，蘋果產品的獨特魅力，在賈伯斯去世後依然不減，仍有許多死忠族群。蘋果股價下跌，就說蘋果面臨三星、HTC等智慧型手機業者的強力競爭。
一樣，股價上漲，他們就會挑好的出來講，壞處消失了。股價下跌，他們就挑壞處出來講，好處不見了。
這些分析與說法，都是在解釋過去。對於未來，以及幫助投資人瞭解標的的真實價值，毫無助益。
但是只要你打開電視，翻開財經雜誌，就會看到充滿整個時段，充斥整版頁面的比利時巧克力評價大會。
看這些分析與新聞？
真是非常無聊。
浪費這些時間與心力？
不如買顆香甜的巧克力，搭配一杯有著金黃茶色的好茶，品嘗一下，體會人生樂趣吧。
本文獲綠角授權轉載，全文請看：財經界的比利時巧克力理論(The Belgian Chocolate Theory)
作者簡介_綠角
綠角，譯自英文Greenhorn，意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度，不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來，已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享，以投資人觀點出發，沒有利益衝突的看法與知識。
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《綠角的基金8堂課》2016新版自序──不變的原則，更新的資料