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金融股利空不斷,還能繼續存嗎?存股達人:當出現這情況時,可考慮高股息ETF

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圖片來源:達志影像
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大家都知道小車喜歡有配股的金融股,因為它累積張數快,且還原殖利率較高。然而是不是無論什麼價格買進配股的金融股都划算呢?答案可就不一定了!以下我舉華南金(2880)與元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)為例:

投資時間:2018年

小車於2018年8月16日,除息後買到17.35元的華南金,當年1張配現金0.5元、股票0.45元。雖然除息後買領不到股息,不過華南金在2018年的前6個月累計EPS為0.63元,優於2017年前6個月累計的 0.53元。

假設2019年超保守估計與2018年配的一樣,配現金0.5元、股票0.45元,則買進1張華南金成本是1萬7,350元,可獲得股利500元、45股,45股價值約為781元(=股價17.35 元x45股),計算賣配股後加上原本的現金股利,最終的殖利率約為7.3%(=(500元+781元)/1萬7,350元 ×100%)

至於0056,其2018年的除息價為24.36元,假設2019年繼續配息1.45元,則現金殖利率為5.9%。相比之下,2018年除息後買進華南金較划算。

投資時間:2022年

2022年8月11日,華南金除息價為22.8元。根據當年前6個月EPS,可概略抓出隔年配現金0.7元、配股0.33元。則買進1張華南金成本是2萬2,800元,可獲得股利700元、33股,價值約為693元(=保守一點股價抓21元x33股)。計算賣配股的殖利率約為6.1%(=(700元+693元)/2萬2,800元×100%)。

而0056在2022年10月19日的除息價為23.74元,保守抓配息1.5元,現金殖利率為6.3%;至於騰空出世的00878,2022年的均價為17.5元(季配不用等除息買),保守估全年配息1.08元(上市2年配息平均),殖利率約為6.2 %。

如遇配股的金融,其賣配股的還原殖利率與全配現金的高股息ETF差不多時,我會優先買進「全配現金」的標的。

因為現金是紮實能直接到手的獲利,而需靠賣配股才能兌現的股利變數較大,也許等到配股入帳時市價會比當初估算的價格低(當然拿到配股不會真的拿去賣,純粹把配股換算成現金比較接近真實的獲利),所以並不是買進配股的金融股就一定比較划算,關鍵仍在於買進的價格。

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