現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。
2022年1月21日美股下半場風雲變色，早場還上漲400點，收盤變成下跌313點；道瓊最高來到3萬5,490點，收盤3萬4,715點，接近全日最低點，這樣有一個近800點的上影線。
盤中的消息是這樣：美國參議院司法委員會通過《反壟斷法》，之後要全院進行投票了，法案旨在限制大型網路公司利用主導地位，阻礙小型科技公司市占發展。大型科技公司當然是膽戰心驚，這樣的消息一出來，讓科技股直直落，當然，以技術面來說，本來就已經對多方比較不利，所以是否真的全部都怪在這個消息上，倒也未必。
Netflix（代號NFLX）盤後公布的財報，讓股價大跌了20%，其數據顯示，Netflix在2021年Q4營收77億1,000萬美元，付費淨用户數增加828萬，符合市場預期；但對於2022年Q1的業績展望「大幅低於市場預期」。
前幾天收到一位讀者來信，年紀約30歲出頭，家境不甚好，甚至家人還有些許負債，卻因為房地產的熱潮，讓他賺到了好幾桶金——是的，沒錢就用槓桿借，他也順利有了自己的房子，另外還有一間房子在收租。
後來他看了一些網路投資影片，發現大盤ETF是比較賺的，房地產如果槓桿改為去做ETF，是否會賺更多呢？不管是VT也好、VTI也罷，這類ETF都不是個股，也沒有公司營運的非系統風險要管，因為就是整個全球、整個美國都包括進去了。
這位年輕讀者說：「長期來看，平均每年報酬率都有7%以上，我想說把全部資產改成槓桿去投資這個比較好。」他也提到了想勸父母親把唯一的房子拿去再借，這樣是否可行？反正「長期會賺比較多」。
看到這樣的來信，我都是立刻放下手邊的事，先趕緊回信，因為擔心讀者不了解其中的風險，一但出問題，很可能就是人生要重新努力一遍。
大盤ETF一定賺？當心一次股災就讓你賠光身家
買大盤ETF，如果是範圍區域愈廣的，那報酬率一定愈低，你買全球ETF跟買元大台灣50（0050），後者的起伏肯定較大，尤其台灣屬於新興市場，但前者同樣有可能連續下跌數年。
有人說：「反正長期買指數還不是穩賺？」
所謂的長期，但忽略了中期、短期的震幅，就像房地產，很多人以為買了穩賺——是的，尤其這2年，真的隨便買、隨便賺。可是別忘了，失業的人「根本繳不起房貸」，那怎麼辦？把房子繼續拿去再貸款嗎？
換成了大盤ETF也是一樣，這個讀者提到的所謂「年化報酬率7%」，查詢了一下，確實跟印象中一樣，沒這麼高。讀者要留意，家中只有一間房子的人，就別再玩這麼大的槓桿，有2～3間，甚至4間房子的人，要這樣做還無妨，如果遇到股災，至少還撐得過去。
那位讀者最後有說，希望可以10年內退休，達到財富自由的程度。其實以他的年紀來說，我認為已經很好了，勸他真的不要這麼急躁，人生很長，不要這樣，長輩之所以還在猶豫、不願意答應貸款，這也是情有可原，不是什麼事都可以用數字去解讀的。
過度看重投報率，卻忘了情緒、人性這些變數，那結果往往就不如預期了。
本文獲「畢德歐夫」授權轉載
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作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。著有：《我在計程車上看到的財富風景：往上翻身與向下墜落的關鍵瞬間》