成長引擎2：家用寬頻業務營收年增14%
由於疫情期間很多人居家工作，孩子也都採線上教學居多，大家對高速寬頻的需求提升，前3季寬頻業務收入年增14%，另外公司轉投資的OTT平台myVideo，同時也與Disney+攜手，在台灣推出獨家資費方案及主題門市，2021年11月12日一開賣，半小時就綁約超過6,000筆，未來有望為公司帶來付費電視的營收成長。
台灣大寬頻上網營收年成長14%
圖片來源：2021年法人說明會簡報（P.7）
成長引擎3：零售電商業務營收年增38%
公司轉投資的富邦媒，第3季歸屬於電子商務的營收為196億7,700萬元，年增38%，在快商務（quick commerce）時代，各大業者無不想盡辦法縮短客戶從下單到取貨的時間，因此「提升物流彈性」已成為重點發展，Momo除了與嘉里大榮、宅配通、黑貓宅急便、新竹物流等業者合作，2020年5月也成立了自己的物流公司「富昇物流」，並自建車隊超過200輛。
除此之外，公司目前擁有14座主倉及25座衛星倉，今年會再擴增10座衛星倉，透過前端的「倉儲」管理，讓包裹距離消費者更近，而南區及中區的大型物流中心將於2023年、2024年啟用，屆時可以更好的服務中南部客戶，提升市占。
台灣大電商零售營收年成長38%
圖片來源：2021年法人說明會簡報（P.6）
富邦媒截至110年第3季擁有25座衛星倉
圖片來源：2021年法人說明會簡報（P.6）
財務狀況
台灣大的體質屬於正常
接下來利用「艾蜜莉定存股」的體質評估功能，來檢視台灣大的財務狀況，我們發現台灣大被評定為「正常」，以下我們針對不良項目逐一探討。
台灣大的體質評估
資料來源：艾蜜莉定存股手機APP
資料時間：2021年11月18日
不良項目1：負債比率＞50%
負債比率＞50%
資料來源：艾蜜莉定存股手機APP
資料時間：2021年11月18日
負債比率的合格標準為小於50%，台灣大的負債比為62.9%，從財報可以看到是因為新增借款及發行公司債所致，觀察近3年的負債比，發現從2020年第2季開始有明顯上升，推測和2020年2月份競標行動寬頻業務頻譜（5G）特許權有關。
台灣大以306億5,600萬元順利取得3.5GHz頻段的3.51GHz～3.57GHz，以及28GHz頻段的200MHz頻寬，初期投入5G的資本支出本來就會比較大，但隨著5G用戶提升帶來的營收增長，這樣的投資是值得的，後續注意是否能順利還款即可。
台灣大的負債比率從2020年Q2開始大幅增加
資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網
台灣大於2020年2月份的競標金額為305億5,600萬元
資料來源：國家通訊傳播委員會簡報（P.7）
不良項目2：董監事與法人持股比率 < 33%
董監事與法人持股比率＜33%
資料來源：艾蜜莉定存股手機APP
資料時間：2021年11月18日
雖然台灣大的董監和法人持股比率＜33%，但透過前述的「股權結構」分析，我們知道以董事長及其二等親為首的公司派，持有股份就高達37.14%，因此這部分我認為沒什麼大礙。
警語：本文無任何推薦股票之意，只做個股分析案例教學使用，投資之前請自行判斷。
本文獲「小資女艾蜜莉」授權轉載，原文：台灣大(3045)除了5G業務，還有你不可不知的營收雙引擎，快來一起瞭解吧!
小檔案_艾蜜莉
1982年生，考過公職也當過上班族，曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成425萬元資產，實現了人生第一階段的財務自由目標。
著作：《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》
臉書粉絲頁：https://www.facebook.com/emily0806/?fref=ts
延伸閱讀
「定存食品股」統一連續配息逾30年，現在適合進場嗎？合理價位在這裡！
定存股體檢！每年都發股利，存股人氣標的「中華電」合理價是多少？