目前服務於阿爾發金融科技公司擔任總經理職務，個人著作《誰偷走你的獲利》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》、《財富管理聖經》。
歐洲高收益債券殖利率
另外，有些財經文章會提到，高收益債券在過去利率上升的時候表現會不錯，不像一般的債券會因為利率上升而價格下跌，所以面對未來利率上升的環境下，現在投資高收益債券會比一般債券好。事實上這句話只說對了一半而已，這種說法要正確需要有個前提假設，那就是必須是在利差（spread）比較大的時候才會如此，不是所有的情況下都是如此。我們現在就來看看目前高收益債券的殖利率利差（高收益債券殖利率減去短期公債殖利率）情況。
先來看看美國高收益債券的利差（yield spread）情況，同樣的從圖中可以清楚看到，美國高收益債券的利差是在很低的水準
美國高收益債券利差
台灣很熱賣的歐洲高收益債券呢？歐洲高收益債券的利差現在基本上也是處於歷史新低的位置了
歐洲高收益債券利差
大家可以自行去查查過去當債券殖利率利差從「小」上升到「大」的時候（例如2014年7月到2016年1月這段期間），市場上這些高收益債券基金的表現是如何，基本上這段期間的投資報酬率都是負的。
所以晨星機構（Morningstar）的這篇研究報告結論也是告訴投資人，購買高收益債券的最佳時機是當高收益債券的殖利率與殖利率利差都高的時候；反之，最差的時機就是殖利率與殖利率利差都低的時候（也就是現在）。
所以，現在高收益債券（基金）的持有者，未來你獲得的可能是低收益而不是高收益！在金融市場中我們經常都會看到散戶投資人常常都是在錯誤的時候大舉進場，當散戶投資人大量投入資金到某個資產時，這個資產通常都是在高點，之後的投資報酬率也就自然不好，現在這個情況似乎在高收益債券上又再度可以看到。
本文獲「副總裁的理財日誌」授權轉載，原文：你投資的是高收益債券還是低收益債券？
作者簡介_詹姆士
「好的投資行為，可使每年投資報酬率增加1.5%，我期盼透過文字的分享，幫助大眾改善自己的投資行為，達到人生重要的財務目標。」
陳志彥，阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。
從事銀行、證券投資及保險等相關行業，已有近二十年經驗，具豐富學術基礎及實戰經驗，經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。
經歷：花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作：《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。
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