聯準會升息,美元、金融股一定會漲?破除市場3大迷思

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然而,上週三宣布升息後,前述這些類股全都上漲。這或許係因投資人已明瞭,即便聯邦基金利率調漲至 0.25% 到 0.5% 區間,但利率水準仍極低,短期內也不可能有大幅調升的可能。

此外,公債殖利率也不見大漲,美國 10 年期國債利率仍在 2.25% 左右盤旋,反而較 Fed 宣布升息前還略低些。

美國銀行財富管理公司 (U.S. Bank Wealth Management)的首席股票策略師 Terry Sandven 對此指出,利率仍會維持低點一段時間,這讓配息股仍保有相當的吸引力。

迷思三:美元再攀高峰

一般來說,利率升高代表美元將上漲。不過美元今年表現已相當強勢,而很大的原因在於市場預期升息已勢在必行。這意味著,美元上漲空間可能受限。

事實上,過去在 1994 年、 1999 年以及 2006 年美國升息前,美元也都先出現漲勢。Eaton Vance 資產投資長 Perkin 也指出,過去的利率上漲循環中,美元通常在首波升息時間點附近攀上高峰。

不過對微軟 (MSFT-US)、嬌生 (Johnson & Johnson)(JNJ-US)、可口可樂 (KO-US)等這類大型跨國企業來說則是件好事,係因今年強勢美元使得企業海外營收、獲利大減;若美元漲勢已屆盡頭,明年企業財報或能有所改善。

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