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有些人可能會指控我只獨厚美國及歐洲，那些人沒辦法這樣評論我對中國的觀點。
一場大災難將要在中國發生，而情況可能將會越來越差。
今年中國股市的大漲可能使許多人樂觀看待，隨著行情的推移，很明顯的投資人相信股市會帶動經濟成長。這也是為什麼中國小型股漲的很兇。
隨著估值越來越荒謬，這樣的猛勢將無法持續太久。前幾週在高峰期的時候，科技股的預估本益比平均超過 220 倍。
我們已經看到中國股市的修正，上證只是從 6 月中下跌了 20% 基本上已確定進入了熊市。而在美國交易所的各種 ETF 商品似乎沒那麼糟，但這些也只是在掙扎而已。舉例來說：這檔 iShares China Large-Cap ETF，在業內是最大支的中國 ETF 基金。也自高點滑落了 14%。
但如果你想在這裡撿便宜，請好好再想想。
在上海及深圳交易所交易的 A 股恐發佈近三年來最低的盈餘成長速率。金融部門及壞帳率過高的影響成為拖累的主因之一。中國不斷放大的槓桿率已超過 GDP 的 280 倍，過度槓桿的中國投資人、企業及政府將成為一顆「債務炸彈」。據麥肯錫最近的估計，中國股市因驟跌產生的融資斷頭風險可能對亞洲留下一片狼籍。
向下的風險似乎正來臨，隨著製造商產品下跌的速度引發通縮的擔憂，而最糟糕的是，經濟增長可能因錯誤的資料過於樂觀。根據 Capital Economics 表示：中國 GDP 高估了 1 至 2%，第一季 GDP 增長率年化後看起來比較接近 5% 到 6% (原值7%)。