從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人，經營USA STOCK的美股投資部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
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立委賴士葆日前發表了一篇文章，認為「拿勞工血汗錢去賭一把非德政」，批評勞工自提的退休金可以自行投資的政策。賴士葆知道，這個政策是把投資的選擇與自由還給勞工，但是卻又擔心開放後，會讓勞工「陷入風險」。
「退休金應該以保障為主，不應該有過高的風險」這個想法看似合理，其實充滿矛盾。
首先，看來賴士葆對勞工的投資能力相當不信任。如果賴士葆這麼不相信勞工的投資能力，應該立刻著手立法，禁止勞工進行一切投資活動。
軍公教退撫制度，所得替代率接近100%；但勞工每個月自提的勞退金，最多也只是本薪的6%，跟軍公教沒得比，如果不另外儲蓄或投資，退休後根本不夠用。但既然賴士葆不可能禁止勞工投資，又為什麼不認同勞工有權自選退休金的投資標的呢？
其次，不知道賴士葆定義的「風險」是什麼？
勞工會有自選投資標的的需求，出於兩個原因：一、台灣低利已經維持很久，跟物價相比，甚至處於負利率狀態，目前勞退基金保證兩年期定存利率，是很有可能讓退休金的購買力持續下滑的。二、不信任，因為謝青良一案，導致勞退基金損失8千多萬，已經徹底破壞勞工對政府管理勞退基金的信任感。
我們不清楚賴士葆是否認知到這兩個既存風險？還是單純認為，因為勞工投資能力不足，股市漲跌的波動很容易讓勞工受傷？但是賴士葆能說得出有什麼投資標的是低風險、卻又能有高報酬的嗎？這世界上有這種東西存在嗎？要有長期的高報酬，當然必須忍受短期的波動風險啊！台股每天的漲跌看起來是風險，但是如果能長期向上提供高於定存不少的報酬，誰敢說台股不是個理想的退休金投資標的？如果是像台灣公債那樣靜如死水，長期只有1%左右的年化報酬，又哪裡有資格當退休金的投資標的？
是的，我認同勞工要有足夠的投資知識，但不需要讓每一個勞工都變成基金經理人，只要瞭解各種投資工具的特性，以及不要用情緒來做投資決策而導致總是追高殺低，其實也就夠了。
開放勞退基金自行投資，兩大好處：
1、矯正台灣散戶的投資劣習
沒錯，根據過去的經驗，台灣的散戶投資人，績效真的很差，而政府卻又為了成交量推出了一堆更投機的措施。如果賴士葆真的為投資人著想，應該要去瞭解一下，那些權證、牛熊證、當沖的開放，到底投資人受害的情況有多慘烈。而勞退基金的自選投資，其實反而是矯正投資人劣習的一個機會。
為什麼？因為傳統的投資，投資人越做越短，明明是為了未來三十年後的退休規劃，卻老是進行三、五天就買進賣出的短線交易。勞退基金，強制定期定額，讓勞工投資人開始去習慣著眼於長線獲利，養成長期投資的好習慣。
2、定期定額投入股市，不追高殺低
投資人很喜歡預測趨勢卻又總是猜錯，總是在股市大漲之後認為還會繼續漲，所以買在高點，而當股市大跌之後認為還會繼續跌所以低點賣光持股而不敢撿便宜。退休金投資平台，不需要預測高低點，就定期定額投入，不受情緒左右，績效就能贏過許多投資人了。
賴士葆認為勞動部和金管會應該給勞工更周全的輔導，但這個輔導誰來做？業者嗎？無法避開利益衝突，業者的輔導可能「越輔越倒」。所以巴菲特說：「永遠不要問理髮師是否該理髮了！」政府還是把力氣花在好好監管退休基金的運作就好，別再發生盈正案就已經是萬幸了。
況且，勞工需要的不見得是輔導，而是養成投資的正確習慣，如上所說，不要做短線的投機交易，不要因為情緒而做出錯誤的決策，不要買不懂的投資商品，那就夠了，而這些其實正好就是一個規劃良善的退休金投資平台應該提供的啊！
開放指數型投資工具，三大優點：
勞工要投資得做功課，但我認為政府該做的事情比勞工要多更多。如果開放勞工可以自選投資標的，金融產業勢必都將勞工當成肥羊，政府要怎麼保護勞工呢？以目前市場上的商品來看，手續費和佣金都高得離譜，賣基金和保險比投資還好賺，而且保證獲利，而基金每年收了數個百分點的昂貴管理費，績效卻連贏過大盤都不敢保證。
所以我的建議是，初期先開放指數型的投資工具來試辦，例如指數型共同基金、追蹤指數的ETF等。這樣做有以下優點：
1、投資成本低
ETF的投資成本，就跟股票一樣最高只收0.1425%的手續費，一般的共同基金手續費卻是十倍以上。如果是勞工退休金的投資平台，應該讓投資成本更低才對。除此以外，ETF大約0.35%的管理費，也比共同基金動輒1.5%以上還要低許多，光是落差都差不多是現在的定存利率了。每年差距1%，幾十年下來對退休金總額的影響相當巨大。
2、降低人為風險
投資那些熱門的共同基金，或是聘請像是謝青良這樣的明星經理人來管理勞工的退休金，會有許多人為的風險。首先，金融業者會不斷鼓吹投資人追逐投資流行，像是生技、綠能、新興市場，但是往往是用過去的好表現來推銷，讓投資人一進場往往就是高點，於是總是受傷。其次，買過基金的人都體會過，指數一直漲，自己買的基金不漲反而下跌，其實這是因為經理人已經成為投資最不確定的因素。要避免這些風險，只要投資追蹤指數的投資工具就可以了。
3、投資指數，貢獻並享受經濟成長
你投資某個基金，賺了錢你會覺得是自己選對了基金，賠了錢你會覺得是經理人太爛。過去大眾所熟悉的投資工具，其實跟自己好像沒有太大的關係。但是投資指數則不然，指數代表的是整個市場的好壞。例如你投資的如果是加權指數的ETF，連結的就是台灣的經濟發展，那麼你越努力工作，公司越賺錢，每個人都這樣做，經濟就越好，指數則一直上漲，連帶你的退休金也就越來越多。
而且，這麼一來也不只有在退休金上面受惠，新興產業和公司也都能因為龐大退休金的投資股市而能夠成功募資，帶動產業的發展，當有一些產業開始衰退的時候，會有資金持續挹注到新興產業去，創造就業機會，讓夕陽產業的勞工能夠轉移到新興產業去，而不會新產業總是缺資金，舊產業又養著一堆勞工賺不到錢但只能撐著也不能倒，經濟當然深陷泥沼。
作者簡介_Buffettism (李柏鋒)
從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，相信即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。作者李柏鋒，經營「USA STOCK」財經部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「ETF投資學院」創辦人。