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在下跌8%時買進2倍金額！基金老手：新手「16字訣」，拉高基金投資勝率

Smart月刊

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撰文者：強大 2021.09.21 瀏覽數：30814

許多親友見我基金投資收穫豐碩，便問我該如何開始自己的第一筆基金投資？我都會送上16個字：「挑對基金，定期定額，逢低加碼，逢高停利。」先有了這樣的觀念，就可以馬上開始投資！接著再跟對方約定：「如果紀律執行2年卻從未賺到錢，我就請對方吃大餐，略表歉意。」結果，聽進去的親友，這些年不但賺到錢，報酬率甚至比周遭每天進出股市的人都還要好。

挑對基金》
聚焦4大類別

對於初進場的新手，要挑選基金時，我會建議聚焦在「全球股票」、「全球科技」、「全球非必需消費」及「台股」4類基金，若每個月定期定額的資金只有3,000元，就挑全球股票類即可，因持股中必含有科技及非必需消費類股。

至於沒聽進去的人，通常是看過幾篇定期定額的負面評論文章，例如「定期定額的績效不如單筆，因為向下攤平會愈來愈平」等，便不敢行動。我個人認為，這是事後諸葛的迷思，如果沒有解開，很難跨出第1步。

想讓投資績效最大化，就要「看準最低點，單筆重壓，然後賣在最高點」，但前提是你有辦法預知最低點。然而，投資是管理未來的事，未來會漲會跌，沒人敢擔保。既然未來無法預知，就用定期定額，雖犧牲一點可能的漲勢，但用平均成本法來換得較高的勝率，以及較穩定的報酬率。

所以，在這基礎下，就不用等修正再買，馬上就可以投資。當開始定期定額後，你更要期待修正，跌愈多愈好，這樣就可以走過一個「先下跌，再上漲」的微笑曲線，在便宜時買到滿滿單位數，之後一起收割。

定期定額》
有助累積單位數

假設有個「地獄倒楣鬼」，在金融海嘯發生前的2007年10月9日美股最高點，買進SPDR標普500指數ETF（SPY），並單筆全壓在最高淨值119.01美元，必須等到2012年8月16日淨值站上119.55美元後，才能順利解套。花了4年10個月雖沒賠到錢，卻浪費了時間成本及機會成本（詳見表1）。

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但如果這位「地獄倒楣鬼」在當時是用「定期定額」代替「單筆重壓」，結果就會翻轉。定期定額的大絕招是「碰到市場下跌時，能買到更多單位數」，假設每月定額投入1,000美元，在2007年10月9日會買到8.4個單位數，之後跌到100美元時就會買到10個單位數，續跌到80美元就能買進12.5個單位數，再跌到60美元則能買進16.67個單位數。而後因為市場止跌上漲，假設不再買進，則會與單筆投資有何差異？

做定期定額，不但一路買到便宜價，也累積更多單位數，因而使每個單位數的平均成本降到84.09美元。更重要的是，SPY的淨值漲回到定期定額的成本價84.09美元時，只花了1年11個月（2009年9月16日淨值85.11美元），比起單筆套牢顯然有效率得多。

而當單筆投資人在4年10個月後，等SPY淨值回到119.55美元才解套時，成本只有84.09美元的定期定額投資人卻賺了42.17%。同一檔投資標的，報酬率卻兩樣情，難怪投資大師橡樹資本創辦人霍華．馬克斯（Howard Marks）總愛說：「投資成功，不是因為買到好東西，而是因為『買得好』。」

再次提醒定期定額的16字箴言：「挑對基金，定期定額，逢低加碼，逢高停利」。我對定期定額很有信心，只要在股市下跌時堅持紀律扣款，逢低加扣，我的經驗是，再慘的市況最終都能賺到錢，只是不見得每個人都像我這麼有耐心可以長期扣款；而挑選的基金，我仍建議專心鎖定全球股票、全球科技、全球非必需消費及台股這4類基金就好。

逢低加碼》
股市大跌8%可加倍買進

除了定期定額紀律扣款，如果出現大跌，多大的跌幅可以加倍扣款力道，甚至是買進單筆呢？

我個人認為，今年仍是多頭年，適度修正就是最佳買點。以SPDR道瓊工業平均指數ETF（DIA）為例，近3年的重大修正幅度，排除2020年3月因新冠肺炎疫情導致的極端情境，多數修正都是下跌8%左右就會止跌（詳見圖1）。根據過去3年的經驗，我會在下跌8%時買進2倍金額，下跌16%時買進3倍金額，依此類推。