收益平準金是什麼?新制上路後,ETF配息會受影響嗎?

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根據經濟日報,臺灣證券交易所於9月底向市場提出要求,命令指數股票型基金(Exchange Traded Fund,以下簡稱ETF)的負責單位提出ETF的收益來源。

舉個範例,一家名為「海明威基金」的公司推出「北京海明威ETF」。按照臺灣證券交易所的新要求,「海明威基金」需要名列其ETF配發利息的來源:多少金額來自股息收入、多少金額來自資本利得。

換言之,臺灣證券交易所要求業者將每月、每季、每年配發股利的來源,做更充實、透明的詳述,避免業者打著北牆的旗幟,挖東牆,來補西牆,最後讓消費者撞上南牆。

編按:2023年11月1日更新,金管會要求自11月1日起,收益平準金占配息比率需全部揭露,預計最快年底擬定收益平準金使用規範,並將溯及既往,另外也將要求投信顧公會加強審核ETF廣告文宣。

ETF收益平準金亂象

近幾年,一些ETF從1年配1次利息,改成1季配1次利息,甚或是1個月就發放1次利息。這些ETF就像是鐮刀一樣,不停地割韭菜;因為對韭菜們而言,「00XX」作為代號的ETF不只好記,也讓韭菜們以為,只要把錢丟進ETF的池子裡,放了一放,就一定能夠賺錢。

拿「元大高股息ETF」,也就是「0056」做為範例。以下是「元大高股息ETF」所選擇的企業與其占比,本圖表呈現出占比前15名的企業。

圖片來源:股感知識庫
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基本上,0056不應該被稱作「高股息ETF」。0056權重最高的廣達,目前的股價區間為220元至260元,近年的平均現金股利約為5元,意味著殖利率約為2%。目前臺灣各家銀行的1年期美元定存為3.85 %,廣達股票的殖利率僅有一半,並不能算是高股息。

0056指數基金裡,真正達到每一季度都配息的企業,看不到幾家。所以,當0056鎖定的企業並沒有每個季度配息,但是0056本身卻可以1年配息4次,其配息的利益來源根本不是來自該ETF追蹤的企業,而是該金控集團從東牆、西牆搬來的磚。

股息不是孫悟空,不會從石頭縫裡蹦出來,也不是天下掉下來的午餐。

廣達每年股利

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
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配息新制會帶來什麼影響?

一些金融業者在公司內成立廣告課,在Facebook、Line、Instagram上成立帳號與群組,美化ETF,或與YouTuber合作,以廣告方式來推銷指數股票型基金,以「月配高股息ETF來了!100%台灣電子科技股7月就開始除息,完整解析40檔成分」、「新月月配高股息ETF要掛牌了!具備填息跟成長性選股標準的中信成長高股息」的渲染型標題來編織ETF神話。

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