「定期定額」比「單筆投資」更賺嗎?3張圖看報酬率真相:愈早投入資金滾20年的人最賺

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圖片來源:達志影像
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很多人談到投資都會建議定期定額投入資金,可以攤平成本,取得長期的平均報酬,增加獲利的機會。定期定額投資就能有比較好的獲利機會或投資報酬率嗎?我認為這是結果而非原因,定期定額並不是投資獲利的成功方程式。

我舉個例子,有2種情況,一種是3年期間,股市趨勢都是下跌,月線趨勢連跌了36個月(紅線),定期定額每個月扣款買進,持股成本是這3年的平均值,但帳上是虧損的。

另一種是3年期間,股市趨勢都是上漲,月線趨勢連漲了36個月(藍線),定期定額每個月扣款買進,持股成本也是這3年的平均值,帳上是獲利的。請問定期定額投資有沒有保證獲利?

事實上並沒有,能獲利是因為股市的未來趨勢是上漲的,最後看股價的時候能夠高過平均買進價,如果股市趨勢是下跌的,愈攤也只是愈平而已,雖然虧損的百分比會降低,但因為本金持續投入虧損,其實實際損失的金額會更多。

圖1:定期定額投資也不保證會獲利


我再舉一個例子,假設你運氣很好碰到第2種情況,連續3年都是上漲趨勢,你也乖乖定期定額買進股票,3年後的帳上是獲利的,你認為這是最好的結果了嗎?其實也不是,最好的結果是你能把3年內投入的錢,在第1個月就全部買進股票,然後等待3年,最後的獲利會比定期定額高很多。

如何將3年內的錢在第1個月就全部買進股票呢?一種是當你獲得大筆資金想要投入股市時,不要分散成3年分批投入,而是單筆1次買進,另一種是透過借貸將未來要投入的錢先借出來,在現在1次全部投入,然後將原本每個月要投入的錢用來償還貸款,這個做法的代價是需要支付利息。

定期定額是獲利的關鍵嗎?

既然定期定額並非保證獲利的關鍵,那為什麼多數專家還要建議用定期定額的方法投資呢?到底什麼才是獲利的關鍵?

有外國投資機構統計,若單筆投資美國S&P 500指數並持有1個月的時間,獲利機會是62.8%,意思是,在過去幾十年的任一時機點單筆買進S&P 500指數的ETF,然後持有1個月,其中有62.8%的單筆投資結果會是獲利的。

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