投資全球股票型基金必懂:大象會跳舞,但不是每隻大象

撰文者商周財富網編輯室
商周財富網編輯室為讀者嚴選包括國際財經、全球股市、致富者成功心法以及與上班族生活理財的內容。
投資全球股票型基金必懂:大象會跳舞,但不是每隻大象

股票型基金一年報酬賺40%~50%,羨慕嗎?如果參與過2003年~2007年的新興市場大牛市的投資人,可能覺得沒什麼。可不過,2020年卻出現在全球股票型基金上,這倒是比較令人吃驚的,因為全球股票型基金一向以大型股為主要標的,講究穩健慢漲,如今大象突然跳起舞來,而且身形居然這般輕巧靈動,確實讓人意外。

2020年幾檔績效優秀的全球股票型基金,如摩根士丹利環球機會基金、普信全球焦點成長股基金、復華全球大趨勢基金等,年度報酬率居逾40%以上,復華全球大趨勢基金甚至高達54%!

大家應該很好奇,這些基金到底是買了哪些股票,才能有如此好的表現,我們就來看一看。先瞧瞧摩根士丹利環球機會基金,前5大持股分別是萬事達卡、Amazon、Uber、Servicenow、Tal Education(編按:統計至2020年底;資料來源:鉅亨網,以下同)。前3家公司你知我知,大家都很熟悉,雖然都是外國公司,但我們日常生活卻都時時與其發生關聯,無怪乎股價一路長紅。Servicenow這家公司可能多數人比較不了解,它其實也是科技服務公司,但並沒有什麼高端神奇之處,就是提供客戶資訊系統的維護服務,是軟體即服務(SaaS)生意模式的先驅。第5大持股Tal Education這家公司看名字就知道跟教育有關,雖是美國公司,主要服務卻在中國,以「學而思」這個品牌提供教育服務,其中一大重要服務,當然是目前最熱門的線上教育。

再來看普信全球焦點成長股基金,前5大持股分別是Amazon、Facebook、嘉信(Charles Schwab)、萬事達卡、倫敦股票交易所。嘉信是知名線上券商,有投資美股的人應該不會陌生。比較特別的是倫敦證券交易所,是歐洲第一大交易所,不過在全球只能排第7。受到全球金融版圖逐漸由美、亞兩洲爭霸的影響,倫敦股票交易所一直成為其它交易所想併購的目標,譬如美國的那斯達克,香港的香港交易所,都曾出價想併購它,不過,都沒有成功,因此目前身價金貴,仍是待價而沽中。

最後來看復華全球大趨勢基金,2020年年度績效高達54%,前5大持股分別是AMD、Apple、台積電、昇佳電、Square。前4檔公司真的是美台科技供應鍊的大贏家,展現台灣在地基金公司的研究優勢,其中大家比較不熟的應該是昇佳電,它是IC設計公司,股本只有3億8,000萬元,是少數被挑中的小型公司之一。這家公司是從矽創公司的感測事業部門獨立出來,主要業務為光感與近接感測晶片,這也是台灣研究團隊才會懂的公司。Square公司是數位支付公司,是這波新冠病毒疫情下的受惠者,業績大幅成長。

全球股票型基金5年年化報酬為8.3%

在之前另一篇專寫台股股票基金的文章中,我有提到,台股基金2020年是平均好,反觀全球股票型基金績效相差卻較為懸殊。組別平均報酬為才只有10%(根據晨星資料庫追蹤的279檔,以原幣計算),如果拉長到5年的年化報酬,則為8.3%。說實話,這長期報酬水準已經不差了,只是跟牛氣衝天的台股比,就稍顯遜色了。

從全球股票型基金的組別平均績效可以反映出,因選股策略差異極大,造成個別基金產生懸殊的績效差距,這波如果完全沒有選中Amazon、Facebook、Tesla、Apple、Alphabet等等數位服務的明星公司,基本上就比較難有突出的績效表現。就連股神巴菲特,也是靠Apple挽救了他近年低迷的績效,波克夏公司的持股裡甚至有一點Amazon的股票,雖然巴菲特自己都承認,買Amazon不是他做的決定。

我回想起1995~2000年那一波科技股狂潮,巴菲特也是因不買科技股的投資哲學而導致績效大幅落後好幾年,不過當年巴菲特從頭堅持到底,因此在科技泡沫破滅時沒有受到傷害。但是這波,連巴菲特也不得不買進科技公司,畢竟,日常世界的生活模式已經大變,我們每天花大量時間在蘋果手機、Facebook、Alphabet(Google的母公司)等公司提供的服務上,渴望有機會能駕駛Tesla嘗個鮮,但多數人卻是久久才喝一次可樂啊。(本文作者《Smart智富》月刊社長)

延伸閱讀
社長投資隨筆系列》散戶求翻身,別讓公司派、市場派老是占你便宜
社長投資隨筆系列》你買過175元的聯電嗎?

  • 分享: