股票型基金一年報酬賺40%～50%，羨慕嗎？如果參與過2003年～2007年的新興市場大牛市的投資人，可能覺得沒什麼。可不過，2020年卻出現在全球股票型基金上，這倒是比較令人吃驚的，因為全球股票型基金一向以大型股為主要標的，講究穩健慢漲，如今大象突然跳起舞來，而且身形居然這般輕巧靈動，確實讓人意外。

2020年幾檔績效優秀的全球股票型基金，如摩根士丹利環球機會基金、普信全球焦點成長股基金、復華全球大趨勢基金等，年度報酬率居逾40%以上，復華全球大趨勢基金甚至高達54%！

大家應該很好奇，這些基金到底是買了哪些股票，才能有如此好的表現，我們就來看一看。先瞧瞧摩根士丹利環球機會基金，前5大持股分別是萬事達卡、Amazon、Uber、Servicenow、Tal Education（編按：統計至2020年底；資料來源：鉅亨網，以下同）。前3家公司你知我知，大家都很熟悉，雖然都是外國公司，但我們日常生活卻都時時與其發生關聯，無怪乎股價一路長紅。Servicenow這家公司可能多數人比較不了解，它其實也是科技服務公司，但並沒有什麼高端神奇之處，就是提供客戶資訊系統的維護服務，是軟體即服務（SaaS）生意模式的先驅。第5大持股Tal Education這家公司看名字就知道跟教育有關，雖是美國公司，主要服務卻在中國，以「學而思」這個品牌提供教育服務，其中一大重要服務，當然是目前最熱門的線上教育。

再來看普信全球焦點成長股基金，前5大持股分別是Amazon、Facebook、嘉信（Charles Schwab）、萬事達卡、倫敦股票交易所。嘉信是知名線上券商，有投資美股的人應該不會陌生。比較特別的是倫敦證券交易所，是歐洲第一大交易所，不過在全球只能排第7。受到全球金融版圖逐漸由美、亞兩洲爭霸的影響，倫敦股票交易所一直成為其它交易所想併購的目標，譬如美國的那斯達克，香港的香港交易所，都曾出價想併購它，不過，都沒有成功，因此目前身價金貴，仍是待價而沽中。

最後來看復華全球大趨勢基金，2020年年度績效高達54%，前5大持股分別是AMD、Apple、台積電、昇佳電、Square。前4檔公司真的是美台科技供應鍊的大贏家，展現台灣在地基金公司的研究優勢，其中大家比較不熟的應該是昇佳電，它是IC設計公司，股本只有3億8,000萬元，是少數被挑中的小型公司之一。這家公司是從矽創公司的感測事業部門獨立出來，主要業務為光感與近接感測晶片，這也是台灣研究團隊才會懂的公司。Square公司是數位支付公司，是這波新冠病毒疫情下的受惠者，業績大幅成長。

全球股票型基金5年年化報酬為8.3%

在之前另一篇專寫台股股票基金的文章中，我有提到，台股基金2020年是平均好，反觀全球股票型基金績效相差卻較為懸殊。組別平均報酬為才只有10%（根據晨星資料庫追蹤的279檔，以原幣計算），如果拉長到5年的年化報酬，則為8.3%。說實話，這長期報酬水準已經不差了，只是跟牛氣衝天的台股比，就稍顯遜色了。

從全球股票型基金的組別平均績效可以反映出，因選股策略差異極大，造成個別基金產生懸殊的績效差距，這波如果完全沒有選中Amazon、Facebook、Tesla、Apple、Alphabet等等數位服務的明星公司，基本上就比較難有突出的績效表現。就連股神巴菲特，也是靠Apple挽救了他近年低迷的績效，波克夏公司的持股裡甚至有一點Amazon的股票，雖然巴菲特自己都承認，買Amazon不是他做的決定。

我回想起1995～2000年那一波科技股狂潮，巴菲特也是因不買科技股的投資哲學而導致績效大幅落後好幾年，不過當年巴菲特從頭堅持到底，因此在科技泡沫破滅時沒有受到傷害。但是這波，連巴菲特也不得不買進科技公司，畢竟，日常世界的生活模式已經大變，我們每天花大量時間在蘋果手機、Facebook、Alphabet（Google的母公司）等公司提供的服務上，渴望有機會能駕駛Tesla嘗個鮮，但多數人卻是久久才喝一次可樂啊。（本文作者《Smart智富》月刊社長）

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