一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。
摘要
存股族近年蔚為風潮，甚至出現越跌越要進場的心態，作者提醒金融股長年維持低價有其結構性因素，帶動股價的仍是企業本身的獲利成長能力。
全球股市目前處於驚驚漲的情勢，雖然美國總統大選結果出爐、輝瑞疫苗傳出捷報，景氣復甦依然步履蹣跚，無論是風險性資產或是避險商品、貨幣都有各自的需求。
股市維持多頭行情，我還是想要澄清幾點投資迷思。前幾天才和國內代理日本最大衞浴品牌的老闆和老闆娘碰面，董娘喜歡到處聽股票明牌，不過賠多賺少，她說前幾年也買了很多外幣保單（美元和紐元），最後賺了利息卻賠上匯差。
另外我也常聽到投資人喜歡長期投入金融股，因為到處看得到金融機構和銀行分行，頻於接觸，所以「似乎」很放心，不過放心是一回事，是否有「實質」獲利又是另一回事⋯
由於政策保守和干預的影響，國內金融機構一直缺乏競爭力，以前賺存放款利差，現在多是協助資產階級理財規劃，各家金融、銀行業者的業務皆缺乏獨特性和市場競爭力。
國內受限於固定收益商品市場不夠發達，而且央行規範最低收益率，因此金控的壽險公司就大量投資海外的固定收益相關商品，之前的收益率還算不錯，但是台幣升值以及部分新興市場的經濟、匯率波動過大，造成必須提列大筆的匯損準備金，也因為達到上限，所以只能多繞回國內尋找機會。
台灣目前的長天期公債殖利率持續下跌，市場利率走低，資金浮濫至極，銀行存款滿溢，苦於無處放款，剩下比較大的投資誘因頂多是資本額大，擁有不少土地資產，金融業如果缺乏創新、科技結合的能力，長期而言，也只能「低穩定」的獲利，具有有「成長」或是「轉機」空間的金控公司可說是鳳毛麟角呀⋯⋯
現在很多退休族、新手投資人採用存股的方式投資股市，基本上股票的長期報酬率一定打敗通膨、定存或是儲蓄保單，但在選股上必須再三斟酌，同時考量穩定配息的標的，降低風險。
我的建議是「傳統產業」或是「科技產業」表現較佳，這兩者潛在的獲利機會明顯大於金融股，國內金融股成長動能疲弱，長期維持低股價有其結構性因素，此時並不適合投入過多比重。
責任編輯：梁喆棣
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。