最近的年金改革影響範圍很廣：軍公教人員都包括在內，他們面臨退休金可能都減少3成以上的問題。以前其實公教人員對於財務規劃的需求不高，因為他們退休有不錯的退休金可以領，但是最近這個現象改變了，公教人員現在也必須開始認真學習理財投資了。
在這一篇報導：退休需求要一直提醒中指出： 「星展銀行調查的亞洲退休指數中，53%的台灣受訪者，未曾積極規畫退休生活，但是印度、印尼、大陸受訪者的比例均在23～25%而已；然而，同一調查詢問台灣民眾，有沒有『嘗試計算退休所需金額』，答案竟然超過八成回答『是』，同一問題，香港人的答覆『是』的比率僅59%，看來台灣民眾對於退休議題十分猶豫，似乎除了算一算現行體制下可能拿到的退休金額，還不知如何動手規畫。調查顯示，台灣僅三成會尋求專業退休規畫和建議，才會導致逾六成台灣受訪民眾覺得，要負擔退休後生活相當困難。」可見多數民眾對退休規畫相當陌生，也不知道如何著手來做規劃。
退休規劃應該怎麼做大家看法不一，有人說要準備幾千萬才能退休，有人說只要幾百萬就夠了。不過如果只是準備退休金，並不能讓你有一個財務安全的退休生活。Vanguard先鋒公司最近有一份報告─通往財務健全的地圖：退休規畫決策的架構（Vanguard’s roadmap to financial security: A framework for decision-making in retirement），在這份報告中詳細的分析了做退休規劃時需要注意的重點。
它說要做一個完整的退休規劃你必須：
1. 設立你的退休目標
2.了解你可能面臨的風險
3. 退休後收入來源資產配置
4. 建立一套退休準備計畫
首先設立退休目標，你退休需要做的準備有：
1. 基本生活開銷：退休生活所需的食衣住行等等各項費用，有些費用可能降低，如交通費等，但是你也可能增加了醫療等等支出。
2. 建立一筆緊急預備金：如果需要比較大的支出：如醫療照護、房屋修繕等，你需要一筆馬上可以動用的現金。
3. 自由支配的支出：除了基本生活開銷外，可以用來提高生活品質的開銷：如渡假、旅遊支出、在比較好的餐廳用餐等。
4. 傳承：你的財產有哪些是希望留給子女或其他人的？可以事先做計劃及安排。
要設立退休目標，你需要注意現金流的安排，
首先是你要有穩定的現金流來應付退休生活的開銷，這些資金的來源可能是從勞保年金、公教年金、保險年金、投資提領等不同來源，
第二是你要保留一個資金池，有一筆錢做準備，讓你可以來應付醫療、房子修繕等大筆支出。
退休規劃也需要注意可能面臨的風險：
市場風險
a.投資回報的風險
我們會期待投資可以帶來穩定的現金流，以應付基本生活開銷、緊急預備金等等支出。投資時間的長短，也會影響投資風險的多寡。如果時間拉長，投資風險會比投資時間短的為低。先鋒的統計（見下圖）指出，以投資於全球股市及債券的不同投資組合，可以看出時間的長短對報酬率的影響。
截至2017年9月為止，如果是投資時間為5年，
全球股票的組合報酬率的範圍落在-5%～13%之間，
股債各一半的組合為：-1%～7%之間。
如果時間拉長到20年，
全球股票的組合報酬率在4%～11%之間，
股債各一半的組合是：3%～7%。
時間拉長，風險明顯的降低了，當然這樣的投資組合是要適度分散風險的，如果你的資產配置的方式是集中在少數幾個國家，或是產業類別，這樣的投資的波動度會比全球的配置更大，風險也會更高了。
b.通貨膨脹的風險
這可能是多數人在做退休規劃時最會忽略的一個因素，通貨膨脹牽涉到的是你的實質購買力。假設你現在一個月生活費5萬，因此你用現在的數據，去估算以後要用到的退休生活費。如果你假設退休後一個月5萬或更低，這就會犯上一個可怕的錯誤：你沒有把通膨的因素考慮進去。因為有了通膨，物價會變貴，你的實質購買力會下降，因此現在的5萬絕對不能等同於20年後的5萬。到時它的實質購買力只剩2.76萬〈假設通膨每年3%〉。
加上考量這個通膨的因素，會讓你的退休規劃更加能夠符合退休的需求，不至於因為太過樂觀的估算，讓自己的退休規劃變得不切實際。
c.利率風險
利率的高低對退休準備投資工具的選擇有很大的影響，你可以用定存、儲蓄型保險、基金、股票、不動產等等工具，來做退休金的準備。這些工具可概分為兩種：
低報酬、低風險─如定存、儲蓄型保險，
相對的基金、股票等工具屬於有高報酬、及較高風險。
在現在定存利率不到1%的情況下，錢存銀行通膨的因素會降低你的實質購買力，因此要做退休準備，要有足夠的退休收入來源，你必須適度運用較高風險的投資工具，所產生的報酬來增加你的退休收入。
d.報酬波動度
投資組合報酬波動度牽涉到的，會是你以後退休可運用現金流的多寡。如果你做了投資，你會期待每年可以從投資帳戶中提領一部分金額出來，當成退休現金流的來源之一。例如你有800萬在做投資，如果每年的報酬率約6%，你每年提領4%（即32萬）來做退休生活費，不至於侵蝕到本金。但是前提是：投資要有穩定的表現，如果績效起伏太大，你的整體投資資產會變動過大，你沒辦法穩定的部分提領出來，做為退休生活費用。
舉例如下圖：
A君每年把年終獎金10萬元拿來做投資，在年報酬率6%的情況，25年後投資資產會有582萬，但是如果是2%年報酬率，則資產規模只有327萬，這金額是差異頗大的。2%年報酬率，大約是相當於你用儲蓄型保險來做退休規劃，如果你的退休規劃全部用這種低風險，但是也是低報酬的工具，你會發現你需要投入更多成本來做準備。
投資組合如何達到需要的報酬率，同時如何降低風險、減少投資組合報酬波動度也是一件非常重要的事。這可以藉由選擇適當的投資工具，並做好資產配置，把投資組合做風險分散，投資於不同的區域、產業類別、不同型態（股票型、債券型等），並配合再平衡的方式，讓投資組合維持一個相對的穩定度。
在下一篇文章，我們再繼續探討健康的風險，及退休後收入來源如何做資產配置的問題。
作者簡介_廖義榮
作者擁有國際理財規劃認證CFP證照，是專職的獨立理財顧問，提供客戶理財規劃顧問諮詢服務，公益／私益信託設立諮詢，及在企業推廣EAP員工協助方案：員工理財教育與諮詢。接受企業、團體預約退休規劃或理財投資相關課程講師，員工理財規劃諮詢，或個人/家庭理財規劃諮詢，聯絡信箱：jose.b123＠gmail.com。
網站：http://www.ifa-cfpsite.com
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