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換句話說，今年肯定不會見到任何熱錢減肥行動。「也就是說，今年投資市場不會太戲劇化。」林雅慧說。在這樣的貨幣政策下，年底以前，全球投資市場環境不會有太大變化，依然熱錢充斥，利率雖逐步調升，但仍遠低於往年均值。股市高檔不墜，但上行空間有限。
調整投資部位趁現在！
可加碼美、歐、日股與高收益債
聯準會將於3月15日決定是否升息，在這個時間點，市場較易出現波動。卻也是乘機調整投資部位的時機。
雖然，美股包括金融、科技、生技、能源等類股全都漲過一輪。瑞銀財富管理全球首席投資總監海夫勒（Mark Haefele）認為，美股仍有上漲空間，受到美國消費走強以及油價上漲的幫助，今年企業獲利成長率有望達到11％。川普的減稅計畫可能進一步加大獲利上升空間。建議美股已進場者可續抱，空手者則可趁升息導致震盪時加碼買進。
熱錢特色是流竄很快，輪動的除類股，也包括在各國市場間輪動。美元預料將隨美國循序升息而緩步走強，相對的，歐元、日圓將走貶，這對歐日股是好事。事實上，市場估歐洲企業獲利今年成長12.8％、日本成長13％，都高於美國，但兩股市表現都遠落後美股，尤其歐洲在法國大選不確定因素排除後，有機會補漲。
雖然升息時，理論上股優於債，但林雅慧提醒，因為目前利率仍在超低水準，債券中的利息較高的、天期較短的債券，例如高收益債，報酬率仍有吸引力。相對的，新興市場債雖然利息高，但受匯率變動影響，而且不同國家經濟體質不同，天期又比較長，吸引力較低。
台股格局「短空長多」
首選金融、科技與中小型股
至於台灣投資人最熟悉的台股，台新投顧協理黃文清分析，3月提前升息，恐將吸引部分資金暫時撤回美國，短線對台股並不是好消息，建議先觀望，或升息前先部分獲利了結。但長期而言，美國升息代表景氣樂觀，對於以出口為導向的台灣，是走短空長多的格局。而且，美國升息將使新台幣走軟，反而有助縮小第3季季報匯損程度。
台股各類股中，黃文清較看好金融、科技，因為台、美股走強，壽險的投資部位收益也會變好；企業獲利改善，銀行企金業務成長動力也變強。在iPhone 8概念股領軍下，科技股今年初以來已上漲了一波，但黃文清看好下半年只要開出銷售佳績，iPhone 8概念股還有機會再表現。
尤其，目前的三星仍然處在Note7爆炸陰影中，元氣還沒恢復，又遇上少主涉賄入監醜聞，讓iPhone穩坐高階智慧型手機霸主。供應鏈中大型股中的台積電等，若股價回檔、股息殖利率變高，將有買盤支撐，而包括製造PCB軟硬板、耳機麥克風等免持裝置的中小型股，也都可以趁震盪時加碼。
至於明年的行情呢？克雷格認為，到了明年，若屆時經濟與金融環境強壯到讓聯準會著手為熱錢「減肥」，預料也將採行偏慢的速度來減，所以縮減熱錢對市場的衝擊，將可比預期中低。
史上最大260兆熱錢派對支撐！就算升息，美股還會繼續漲
2015年8月18日
美國道瓊工業指數：17,511
市場擔心9月升息，美股當日起7天大跌逾10％
2015年12月16日
美國道瓊工業指數：17,749
聯準會宣布升息1碼，美股修正達2個月
2017年3月3日
美國道瓊工業指數：21,005
葉倫發表演說當天，股市以小漲0.01％做收
註：美歐日歷次QE資金至今總計達260兆元
資料來源：中央銀行、安聯集團、Bloomberg
整理：蔡靚萱