蒐羅與財經、理財相關書籍內容介紹及書摘，協助讀者快速閱讀書籍精彩內容。
評估「股票的價值」
在評估「股票的價值」時，最重要一點，是必須了解股票就是公司的所有權。
如果持有某間公司100％的股票，代表那間公司100％屬於自己；如果持有0.01％的股票，代表那間公司只有0.01％屬於自己。換句話說，持有股票，就代表擁有一部分的公司。
所以評估股票的價值，就相當於評估公司的價值，一股的價值即是公司的一份股權所具備的價值。
一間公司的價值可以從「資產面的價值」與「獲利面的價值」兩個面向來思考。
從資產面來看，公司的價值是以淨資產的金額表示。而所謂的淨資產，就是從資產中扣除負債，是純粹屬於公司資產的部分。下圖說明了一股的價值，其中淨資產的價值就稱為「每股淨值」（每張股票的淨資產）。
另一方面，從獲利面來看，公司的價值則是「以目前獲利能力衡量的價值」，再加上「成長性」。所謂成長性，就是今後獲利成長的期望值。
一般來說，從獲利面衡量的價值，會大於從資產面衡量的價值。
超過淨值的部分稱為「商譽」，亦即公司的技術力與品牌力等看不見的實力所帶來的價值。
上圖是根據上述說明整理而成的股票價值示意圖。這張示意圖相當重要，是理解葛拉漢的方法，以及從中衍生出的巴菲特投資法的基礎。因此請務必確實理解後再繼續往下讀。
從獲利面來看股票的價值＝每股盈餘×適當本益比
接著再稍加詳細地說明從獲利面來看的股票價值，這個價值可以透過以下公式理解：
從獲利面來看股票的價值＝每股盈餘×適當本益比
所謂的每股盈餘，就是這間公司每張股票的淨利（稅後利益）。換句話說，就是顯示這間公司的每張股票具備多少獲利能力的指標。
至於本益比（PER）則是股價相對於每股盈餘的倍率。我們以A公司的股票為例：
所以A股的本益比就是十倍（股價500日圓÷每股盈餘50日圓＝10倍）。