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今年上半年,從投資大亨索羅斯(George Soros)到中國大媽們,都紛紛在搶「金」,莫非在預告:黃金牛市回來了嗎?!
2011年9月6日紐約黃金報價在創下每盎司1,920.94美元的歷史高價後,就逐步下滑。在去年12月3日跌至近5年的最低價1,046.54美元後,至今多在1,100美元下盤整。
今年3月,金價出現戲劇性大反彈,5月初多次突破1,300美元,之後也都在1,250美元以上盤整。走3年空頭累計跌幅幾近腰斬的黃金,短短幾個月反彈超過2成,是什麼力量推升了這波的金價反彈?接下來有機會續漲嗎?首先,分析這一波金價的反彈,來自以下3大推力:
1.全球通膨壓力再現,避險需求增加
今年1月美國消費者物價指數(CPI)年增率從前1個月的0.7%大幅增加到1.3%,這是自2014年11月以來,美國CPI首次站上1%以上。接著在2月,中國CPI年增率來到2.3%,更是近2年油價下跌以來的新高!通膨壓力儼然浮現,投資人開始找尋抗通膨標的。加上1、2月時全球股市大跌,黃金自然成了避風港。
2.美元轉弱,推升黃金走強
長時間以來黃金與美元多有蹺蹺板的關係-一邊強,另一邊就弱。去年12月2日美元指數出現2003年以來新高的100.51,隔天金價就創下5年多來的新低。之後美元指數開始震盪走低,同時金價開始反彈向上。今年5月2日黃金價格來到波段高點,隔天美元指數就出現了波段低點。是巧合嗎?當然不是!
從避險角度來看,黃金與美元往往都是投資人的避險標的,當其中一種走弱,投資人就會尋求另一種來避險。
從價格角度來看,國際黃金價格多是以美元計價,美元升值,就顯得黃金變貴了,投資人需求可能因此減少。相對地,這波美元走弱間接推升了黃金需求。