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在其他破產案例中，債權人可以提出計劃，如清算資產的建議。但 Columbia Threadneedle Investments 市政債券分析 Ty Schoback 解釋：在破產法第 9 章內，市議會主導全部過程，法官只能決定該計畫是否『公平』及『公正』。
Schoback 進一步表示：這意味著一旦破產開始，債權人將發現他們只能接受市議會的擺佈。
雖然有人指出，工會及官員們之間的政治關係，對於優渥的退休金制度，可能實際的情況將更為複雜。
根據波士頓學院退休研究中心報告指出：在美國的許多州內，公共退休金是由憲法或成文法所保護，故此被授予了許多的特權。
在法律界，這已經成為一個『養老金至上』的地步，這對於債券投資人來說是個真正令人頭痛的問題。
在芝加哥，憲法規定：對現行職工的退休金福利不應被削弱或損害。而紐約也有一個類似的條款，而夏威夷，路易斯安那州和密西根州也有憲法條款解釋到，必須保護所有退休金受益人其完整的退休金。
一些華爾街投資人對於這種『養老金至上』的情況已不陌生。在斯托克頓市的破產案中，共同基金巨頭富蘭克林就面臨了高達 59% 的虧損。而在聖貝納迪諾市的破產案中，債券保險商 Ambac Assurance Corporation 和以盧森堡為主的EEPK對於他們手中持有的債券也正面臨 99% 的虧損。
在加州則法律規定，如果公務員離開一個工作之後在規定的時間之內取得另一份工作，則可保留其在加州公務人員退休金系統中的退休金權利。這實際上意味，如果一個公務員在斯托克頓市的破產中失去了他的退休金，他只要在加州找到一份工作，就可以挽回他的退休金。
在使用這項立法上，破產的斯托克頓市在法庭上聲稱，如果該市削減退休金，這將無法為其保留優秀的員工，從而將可能威脅到為市民所提供的基本服務，如：警察和消防系統。
斯托克頓市說服了法官，即使法官裁定退休金在理論上可以被削減，讓城市走出破產留下完整退休金，富蘭克林依然面臨了高達 59% 的虧損。
一個合法的『養老金至上』制度結合了全美國的低籌資水平，美國可能正面臨一個全國性的危機。
上星期波士頓學院退休研究中心剛出爐的報告顯示：150 個州和當地的退休金計劃顯示，資產負債比平均比例為 74%。換句話說，每1元退休金基金，政府就欠了74美分。
如果 74% 聽起來很糟糕，可以看看這個：芝加哥六大退休金計劃僅有 40% 出資率，新澤西有 51.5%，而波多黎各星期一正面臨其債務危機來臨，出資率可悲的只有 3%。
就因為這些退休金計劃出資不足，所以城市不得不使用薪資來支付退休金。
而現在許多城市已經轉向改用一種特殊類型的風險債券，稱為退休金責任債券 (POBs)。藉以取代不受歡迎舉措，如提高稅收來資助退休金。
據美國評級機構 Janney 在 5 月 1 日的報告中指出：這些債券只提供『短期的預算壓力減輕』，對於未來的決策者還有許多困難的抉擇。