《Smart智富》成立於1998年，提供股票、基金、期權、黃金、外幣、債市、房地產、保險、退休規劃、消費觀念等投資理財領域的知識、情報與課程服務。旗下產品有台灣發行量最大的理財月刊－《Smart智富》月刊、排行榜常勝軍－《Smart智富》密技雙月刊、《平民股神教你不蝕本投資術》《權證小哥教你十萬變千萬》等財經暢銷書，以及DVD、課程講座、大型論壇、facebook等，全方位服務投資族群需求。
摘要
1.債券殖利率居高不下，近期確實是投資債券ETF的好時機，但美國債券有可能面臨違約風險，這情況下債券ETF還值得投資嗎？
2.債券價格會下跌有兩大因素，一是聯準會升息，二是違約風險增加，兩者加起來最後反映在股價及殖利率上。
3.要了解和評估價券價格波動程度有多大，其實只要查詢債券ETF的存續期間就可以了，因為這是債券價格對殖利率的敏感度。
但是也要了解債券價格波動的程度會有多大，心中才會有個底，才不會看到債券下跌就開始擔憂。本來可以很穩當的靠收息獲利，最後卻以價差虧損收場，真是讓人感到惋惜。
透過債券ETF存續期間
評估債券價格波動度
要了解和評估價券價格波動程度有多大，只要查詢債券ETF的存續期間，因這是債券價格對殖利率的敏感度。
舉例來說，元大投資級公司債（00720B）至5月12日止，平均修正存續期間為14.04（詳見表1），代表每一單位的殖利率變動，報酬率會變動14.04倍。根據官網資料，這檔債券ETF發行面額是每單位100美元、票面利率是4.44%、到期年數26.73年、殖利率5.7%，可知其百元價是82.92美元。
若00720B的殖利率從5.7%降至5.6%，下降了0.1%，用存續期間來估算，其淨值會上漲1.404%，也就是殖利率變動的14.04倍。實際精算，結果是上漲1.44%（詳見表2）。而若殖利率上升0.1%，以存續期間估算會下跌1.404%，而精算是下跌1.41%，可看出存續期間預估和精算結果相當吻合。
再看看殖利率下降1%，存續期間估算價格上漲14.04%，但精算是15.88%。殖利率上升1%，存續期間估算下跌14.04%，但精算只下跌12.89%。用存續期間估算，殖利率小幅度變化較精準，比較大的變化就會偏離愈遠，但對於散戶，這精準度也夠了。
任何投資都有風險，風險愈大報酬也會愈大，投資債券也是一樣，只是風險比股票小一些。只要投資用的是閒錢，利率風險就不用太過擔心，透過債券ETF就能有效分散信用風險。至於債券ETF價格波動程度，就看存續期間，數字愈大對利率愈敏感，波動度也愈大。風險是可管理的，重要的是理解風險，用科學方法管理風險，在風險與報酬中獲得平衡，才是投資最高境界！
延伸閱讀
ETF是什麼？ETF怎麼買？新手如何定期定額ETF？ETF投資入門懶人包
升息尾聲該買股票還是債券？怪老子：20年期公債ETF收息獲利佳，若降息還有資本利得！
債券ETF是什麼？為什麼Fed升息是投資債券好時機？10檔熱門債券ETF大公開-Smart智富ETF研究室
小檔案＿怪老子
學歷：台灣科技大學電子工程學系
經歷：友訊科技產品研發部經理、昱源科技產品規畫處長
現職：怪老子理財網站站長
著作：《怪老子教你——這樣算解答一生財務問題》、《怪老子的簡單理財課——不必死命存，一樣變有錢》
作者簡介_Smart 智富月刊
《Smart智富》成立於1998年，提供股票、基金、期權、黃金、外幣、債市、房地產、保險、退休規劃、消費觀念等投資理財領域的知識、情報與課程服務。旗下產品有台灣發行量最大的理財月刊－《Smart智富》月刊、排行榜常勝軍－《Smart智富》密技雙月刊、《平民股神教你不蝕本投資術》《權證小哥教你十萬變千萬》等財經暢銷書，以及DVD、課程講座、大型論壇、facebook等，全方位服務投資族群需求。
網站：Smart 自學網