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美8月利率決策會議，雖然利率維持不變，但已經做好迎接降息準備，且最近可能降息時間在9月。
聯準會（Fed）主席包爾在記者會上提到幾個重點：
重點1：降息最早可能在9月時來臨。
重點2：未考慮過1次降息2碼。
重點3：9月降息有3必要滿足條件。
包括通膨如預期下降、經濟成長維持合理強度、勞動市場保持目前現況。
市場開始降息，美債價格出現飆升，現在買美債ETF還來的及嗎？該買短債還是長債？若以債券價格對利率變動的敏感度（編按：債券存續期間），長債受利率影響會大過於短債。
圖1：長短美債8月1日走勢
以8月1日為例，美債20年ETF幾乎漲幅在1%上下，如元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）。同樣是降息腳步近了，你看富邦美債1-3年（00694B）、元大美債1-3年（00719B）反倒呈現跌勢！
最主要短債受到政策影響較大，長債則是受經濟因素影響較大，如通膨、利率。因此若受到美國開始迎接降息腳步，若你真要買美債ETF，選「長債」會較短債具優勢！
短債、長債怎麼分？
依據債券到期1-3年為短債、7-10年為中期債券、10年以上則為長債。
與其因為降息因素而投資美債，有一點至關重要的是，必須得要衡量自己個性適不適合！
因為債券投資需要大資金、長時間與不斷擇低投入來拉高平均殖利率，也就是你必須本金夠大、投入時間夠長、且手頭有閒錢能擇低加碼，這樣才易見到效果。
如果以操作飆股的心態，例如1年目標想要賺1倍...這種心態轉換到債券ETF，就會非常痛苦！ 因為光耐心的消磨，可能未必過得去。
什麼是債券存續期間？
另外即便是降息，甚至開始啟動降息循環，債券ETF價差可能也未必如你想像中的好賺！這怎麼說呢？你必須了解債券投資的重要數據...，例如「債券存續期間」。
因此來探討，利率「每降低1%，債券價格會漲多少？」就會更有概念。
什麼是存續期間？可以將它理解為持有債券的平均回本時間。例如美債1-3年，代表平均回本時間不到3年就回本；美債20年則代表平均回本時間，可能要拉到將近20年，所以才說商品適合有耐心的人。
存續期間另一項主要功能——衡量市場利率變動！也就是利率每變動1%，相應債券價格預期會變動多少
假設存續期間為3年，每降息1%則債券價格上漲3%，我以美債ETF市值規模與成交量最大的2家，元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）來比較。
圖2：00679B與00687B比較
美債ETF因為持有一籃子債券，依據比重會計算「平均有效存續期間」，並且投信都會揭露此數據。以2024年7月31日元大投信與國泰投信所公布（每日會變），元大美債20年的平均存續期間為16.8年，國泰20年美債的平均有效存續期間為16.66年，也就是利率每降息1%，這2檔ETF預期價格上漲16.8%與16.66%。
問題是，美聯準會預計9月降息不考慮2碼，因此僅1碼機會較大。1碼是多少？1碼＝0.25%，相當於25基準點。因此降息0.25%預計對2檔美債20年ETF，價格上漲4.2%、4.165%。