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台股比加密貨幣還危險？一個理由告訴你：比特幣可能很適合台灣人分散風險

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撰文者：楊比爾（楊書銘） 2024.06.26 瀏覽數：9331

圖片來源：達志影像

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台灣投資人之所以覺得比特幣風險高，而台股風險低，其實只是一種心理偏誤，學術一點的說法叫「本地偏差」。也就是投資人偏好購買自己距離（包含地理位置、文化圈）接近的股票。但是本地偏差，恰巧最容易造成「雪上加霜」的情況。舉例來說，你領薪水的公司、生活圈都在台灣，如果台灣遭遇風險，你的公司、你投資的股票又都在台灣，這就會造成雪上加霜的結果。公司經營中斷，你收入沒了，而且你投資的股票也可能沒了，這種風險是巨大的，而分散配置部分資產到比特幣，可以達到降低風險的效果。

台股比加密貨幣還危險？

2022年第3季，巴菲特（Warren Buffett）的波克夏首次進軍台積電，在給美國證券交易委員會（SEC，以下簡稱為證監會）提交的13F季度報告5時正式對外公開。報告顯示2022年7月至9月期間，他們首度大膽購買了約6,010萬股的台積電ADR，總金額超過了41億美元。由於波克夏此前鮮少大賭科技產業，市場一度對他們這種行為反應劇烈，使得台積電ADR的價格在一夜之間狂飆7%。

然而才短短一個季度的時間，2023年2月，波克夏卻宣布將手中的台積電股票大幅減持，比例高達86%。它們的持股數量從最初的6,010萬股ADR，銳減至僅剩下的829.27萬股。

巴菲特購買台積電的原因可能有多種。首先，台積電是全球最大的半導體製造商，具有強大的市場地位和技術優勢。其次，隨著科技行業的快速發展，半導體的需求也在不斷成長，台積電的業務前景看起來相當光明。最後，台積電的財務狀況也相當健全，具有穩定的現金流和高毛利率，這可能吸引了巴菲特的注意。

然而，巴菲特快速撤離台積電的原因也可能與台股的高風險性質有關。雖然台積電的業務表現強勁，但其股價可能受到許多不確定因素的影響，包括地緣政治風險、匯率風險、以及科技行業競爭環境的變化等。這些風險可能導致台積電的股價波動大，對投資者來說風險較高。其中，兩岸關係的地緣政治風險，可能是最大的風險。台積電的風險可能超出了他的掌控範圍，因此選擇撤離台積電。

由於台灣是出口導向型經濟體，經濟狀況與全球經濟環境緊密相連。全球經濟環境的變動，尤其是美國和中國等主要貿易夥伴的經濟狀況，都會對台股產生重大影響。其次，台股的權重主要集中在半導體科技類股，這是因為台灣的半導體產業在全球具有領先地位，並且在台灣經濟中占有重要地位。然而，這種集中的情況也使得台股的表現在很大程度上受到半導體產業的影響，如果該產業出現任何不利的變化，都可能對台股產生重大影響，增加了投資風險。

另外，歷史上，兩岸關係對台股的影響深遠。當兩岸關係緊張時，由於投資者對未來的不確定性增加，台股的波動性會提高，導致投資風險增大。例如，1996年台海危機期間，台股市場就曾經出現了大幅度的下跌。加上今年中國一直持續增加對台灣在軍事以及國際上的壓迫，都對投資人的心理造成壓力。

最後，台灣位於環太平洋地震帶，台灣地震的風險也一直是投資人難以控管的風險。地震可能導致基礎設施損壞，影響生產和運輸，進而對企業的營運和獲利能力產生影響。雖然受921地震影響，包含台積電在內及其他產業都已落實抗震方案，且半導體生產場所的建造均考慮到抵禦台灣常見的地震，但以2024年4月的花蓮地震為例，10個小時的晶圓生產中斷，還是為台積電帶來超過6,200萬美元的經濟損失。

相對來說，比特幣很適合作為台灣投資人分散風險的工具。我並不是說買了比特幣就不怕中共的飛彈或是地震，而是比特幣作為戰爭保險的可行性主要來自於其去中心化的特性。無論任何國家或政府的狀況如何，比特幣的價值和交易都不會受到影響。這使得比特幣在戰爭或政治動盪時期成為一種保值和避險的工具。比特幣數位化而且便於攜帶的優勢，也是實體黃金所沒有的。某位台灣知名主持人兼作家就曾經說過，他購買比特幣還有一個原因，就是萬一要逃難的時候，只要他還能逃出去，在國外的任何一個角落，他都能夠用比特幣換成資金，至少可以維持一段時間的生活所需。

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