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00921兆豐龍頭等權重,選出各產業龍頭等權重持有
由於相對簡單且能依個人風險偏好選擇商品,因此目前ETF是國內投資人的新寵兒,不過ETF商品眾多,且有些商品持股或產業權重過度集中,容易造成單一個股股價波動使得ETF價格隨之震盪,而兆豐龍頭等權重(00921)就能有效避免這種狀況。
00921配息
配息採季配制度,2023年1月掛牌,而2023年6月、9月、12月已分別配息, 分別為0.37元、0.40元、0.20元,2024年3月21將配發掛牌以來第4次股利,每股配發0.30元,若以3月25日收盤價18.28元、近4次配息總額1.27元(=0.37元++0.40元++0.20元++0.30元)計算,近1年年均殖利率約6.95%(以近4季股利綜合計算)表現不俗。不過需要注意的是,除息日並不等於發放日,兩者之間約相差1個月左右,因此投資人不要搞混囉(延伸閱讀:ETF配息怎麼算?竟不是每檔ETF都會配息?月配息、季配息、年配息差在哪?ETF配息疑問懶人包-Smart智富ETF研究室)
00921基本介紹
00921基金中文名稱為兆豐龍頭等權重,它最大的特色在於挑選各產業龍頭股,透過等權重方式持有,一共持有30檔股票,並於每年6月與12月分別調整權重。內扣費用部分,經理費與保管費皆會隨著金額大小而變動,詳見下方表1,投資人在購買前需稍加留意。
表1:兆豐龍頭等權重(00921)資本資料
ETF名稱(代號) | 兆豐龍頭等權重(00921) |
成立時間 | 2023.01.04 |
追蹤指數 | 臺灣指數公司特選臺灣產業龍頭存股等權重指數 |
成分股數(檔) | 30 |
經理費率(年) | 20億元(含)以下:0.45% 20億元~100億元(含)以下:0.30% 100億元以上:超過100億的部分按基金淨資產價值每年 0.15%比率計算
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保管費率(年) | 20億元(含)以下:0.04% 20億元~100億元(含)以下:0.035% 100億元以上:0.03%
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收益分配(除息月份) | 季配息(3月、6月、9月、12月) |
風險報酬等級 | RR4 |
資料來源:兆豐投信 整理:李科諺
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00921選股邏輯
ETF百百種,主軸就是指數邏輯不同,相較於元大台灣50(0050)、復華台灣科技優息(00929)、中信成長高股息(00934)等單一產業與個股占比權重較高的狀況,00921會選出各產業的龍頭然後等權重持股,避免一積獨大,或是一顆蘋果撼市場的狀況。
在資產配置上,00921將基金淨資產價值的90%以上投資在標的指數成分股,其餘10%從事衍生自股票、標的指數、股價指數或指數股票型基金之期貨契約、選擇權或期貨選擇權等證券相關商品交易,使基金投資組合整體曝險金額貼近淨資產規模的100%,並藉著現股與衍生性金融商品搭配,達到控制追蹤誤差的目的。
表2:兆豐龍頭等權重(00921)選股邏輯
追蹤指數 | 臺灣指數公司特選臺灣產業龍頭存股等權重指數 |
成分股數(檔) | 30 |
流動性篩選 | 1.最近12個月成交金額總額由大到小排序,前20%無條件通過流動性檢驗,另刪除最後20%的股票 2.近3個月月平均成交量達 10,000交易單位,或近3個月月平均周轉率達 6%
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指標篩選 | 1.最近1季經會計師查核或核閱之財務報告無虧損,或最近期雖有虧損但無累計虧損 2.最近1年曾發放現金股利,且最近3年至少有2年發放現金股利;依臺灣證券交易所產業分類屬產業內發行市值前3大股票,放寬為最近3年曾發放現金股利
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排序方式 | 1.依照臺灣證券交易所產業分類,計算通過流動性篩選股票之發行市值及股票檔數占比,分配各產業成分股預留檔數,本階段各產業至少預留1檔 2.照發行市值、股東權益報酬率及稅後淨利排序值,按各產業成分股預留檔數,依序選取成分股;若有產業無法選取足額成分股時,該缺額再依產業市值與產業股票檔數,由大至小依序進行遞補
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註: 1.細節內容請詳見各基金公開說明書 2.00921成分股權重調整每年2次(6月、12月) 資料來源:兆豐投信 整理:李科諺
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為避免市場上多數指數型ETF(編按:又稱市值型ETF)所面對的問題—–配置過度集中在單一公司,導致指數ETF走勢與單檔個股過度相關,在分散風險的權衡考量下,00921著重於等權重,並於每年6月與12月分別審核持股並再平衡(6月與12月的第17個交易日為審核基準日,基準日之後間隔5個交易日生效)。
等權重是什麼?
所謂等權重,其實就是將投資組合中的30檔成分股平均分散持股,每檔的平均持股比率約在2%~3%。這與傳統ETF集中持股的方式不同,例如市值型的0050台積電(2330)占比約5成,是第2大持股聯發科(2454)的10倍左右,光是台積電的價位就足以左右0050走勢,而高股息ETF 中信成長高股息(00934)產業配置中資訊科技占約8成,前5大持股也集中在半導體業。由於分散個股權重,降低了非系統性風險。這種策略有助於避免單一個股票極端波動對整體ETF的影響,且00921會在成分股大漲時,利用低買高賣的方式,將持股維持在等權重水平,進行成分股定期審核與調整權重(每年6月與12月),如果某檔股票股價強勢、帶動市值增加,則進行相應的賣出調整,以回歸等權重特性。
目前00921的持股組成前10名如下:
假設00921持有台積電權重現為3.33%,若台積電大漲50%、權重增加至5%,這時00921在進行定期權重調整(每年6月、12月)時,將賣出超出權重上限的台積電部位,將其權重調整回3.33%左右。這樣的操作將在高點時獲利了結,使資產配置保持相對穩定。
表3:兆豐龍頭等權重(00921)持股組成前10名
股票名稱(股號) | 產業別 | 權重(%) |
聯發科 | 半導體業 | 8.86%
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日月光投控 | 半導體業 | 7.13% |
聯詠 | 半導體業 | 7.02% |
聯電 | 半導體業 | 5.99%
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瑞昱 | 半導體業 | 5.79% |
鈊象 | 文化創意業 | 4.18% |
大聯大 | 電子通路業 | 3.59% |
華碩 | 電腦及週邊設備業 | 3.47% |
欣興 | 電子零組件業 | 3.45% |
群光 | 電子零組件業 | 3.10% |
資料來源:基金月報 (2024.03.31) 整理:李科諺
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00921績效
由於00921會定期平衡手中持股權重,且不會有單一檔股票權重過高的狀況,因此在空頭市場或區間震盪的市場中會較有利,但在單一題材強勢發揮的背景下(如AI、半導體),00921的優勢反而會變為劣勢,錯過強勢族群多頭順風車;但相反的,若股市轉空頭,或龍頭企業出現大幅下殺時,00921的等權重將能分散風險,因此投資人在選擇00921前需要思考,是否符合個人的風險屬性與投資偏好。
另外,00921績掛牌至今時間仍不長,尚無從得知中長期的績效表現,未來將會再行持續觀察與更新。
表4:00921近1年的的年化含息報酬&大盤含息報酬同期表現
標的名稱 | 兆豐龍頭等權重(00921) | 加權股價報酬指數(大盤含息) |
近1年含息年化報酬(%) | 25.78 | 32.26 |
註:近1年為2023.03.23~2024.03.22 資料來源:晨星、證交所 整理:李科諺
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00934優點
1.挑選各產業龍頭,產業分散度高,避免高度集中特定產業,且等權重的設計,能避免單一公司持股比率過高的問題,指數表現相對較穩定。
2.指數1年調整2次(換股與調整權重),避免單1個股漲跌幅過大導致配重失衡。
00934缺點
1.產業分散,沒有單一主題性,若單一題材強勢發揮,將無法搭上順風車,如AI、半導體等...。
2. 00921為台股第1檔等權重ETF,較難客觀與其他類型的ETF做比較。
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