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高股息新秀00919,殖利率和股價走勢竟神複製00900?ETF只看高殖利率會有什麼問題?

理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師,目前任職於證券業,個人投資經驗超過9年,接觸過各種金融商品與投資工具,也遇過市場的大小風浪,我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你,希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話,減少許多在投資路程的冤枉路。

圖片來源:達志影像
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想要開始投資理財,ETF絕對是初學者最好的朋友!

據10月20日集保所之集保戶股權分散統計,台股ETF幾乎成為全民必備的金融產品。其中,53檔台股類型的ETF裡面,有27檔在最近一週受益人數有所增加,總計多了10萬357人。很明顯地,高股息ETF在上週又再次成為市場的焦點。

驚人的是,台股ETF的總受益人數已經連續12週打破紀錄,目前達到了570萬3,856人,今年新增的受益人數更是超過154萬7,698人。

最多人喜愛的3檔台股ETF

哪些ETF最受大家的喜愛?國泰永續高股息(00878)、元大高股息(0056)和元大台灣50(0050)仍然是最熱門的3大選擇。


不過,值得一提的是,群益台灣精選高息(00919)近期的受益人數增長趨勢十分強勁,從去(2022)年底的1萬6,925人,劇增到現在的25萬4,398人,今年的受益人數增長率更達到了驚人的1,403.09%!目前規模已經突破440億元大關!

主要挾帶的連續2季配出10%以上利多,今年來光短短9個多月,規模就成長了19倍之多,成為台股高息ETF第4大、更是53檔台股ETF中的第7大(延伸閱讀:0050、00878、0056…存股族都買誰?00919配息率逾10%怎麼來?00929為何受歡迎?-Smart智富ETF研究室)。

這些數據能看出,ETF是大家投資配置中必備的工具,而高股息是所有人都會緊盯的主題。

存股族最愛的ETF標的

對於想要踏入投資理財的初學者,通常手頭資金有限,或是朝長期持有的存股族為目標,「定期定額」是一個非常熱門且受歡迎的策略。

事實上,從定期定額交易戶數的趨勢,我們可以輕易地窺探哪些投資標的正受到這群存股族的青睞。如果你是投資新手,當你考慮要如何投資時,不妨看看大家喜愛的標的。


證交所9月ETF定期定額交易戶數增長排行中,有2檔ETF新進入前10名,即是近期市場熱度非常高的復華台灣科技優息(00929)和群益台灣精選高息(00919),2檔都屬於高股息ETF,而這2檔ETF在9月的定期定額增幅上非常可觀!00929和00919分別以104.55%和84.38%的增幅數值,成為本期定期定額戶數單月成長冠亞軍(延伸閱讀:定期定額》台積電、金控股持續霸榜!00929、00919猛爆式增長成焦點-Smart智富ETF研究室)。

值得關注的是,交易戶數前8名中有6檔高股息入列,可以推論,9月市場波動劇烈,許多標的跟隨市場大盤走弱,投資人紛紛將資金轉往布局較為安穩的高股息ETF。

00919很夯該跟風追買嗎?

00919這檔ETF簡稱「群益台灣精選高息」,主要篩選「高股利率」的股票共30檔做為成分股,除了以股利率進行篩選, 00919也將流動性和獲利能力納入篩選因子。

00919每年會進行2次調整,12月調整時考慮未來股利,用盈餘成長率預估未來股利納入篩選標準 ; 5月調整時卡位當年股息,將已公告未除息股利納入篩選成分股標準,因此相較於其他高股息ETF,似乎較能抓準配息多少的優勢。

00919近期除息在9月18日,每股配發0.54元,已經連續2次都配出0.54元,換算年化殖利率都超過10%,是市場唯一一檔連續2次年化殖利率超過10%的台股高息ETF。

大家還記得富邦特選高股息30(00900 )嗎?

會提到00900是因為,他當初上市前主打高達10%的年化殖利率,且在募集時表示能夠有擊敗大盤的表現,剛募集時規模就破150億元,但發行至今的報酬狀況如何呢?


從2021年12月14日上市至今,00900的含息總報酬是-2.69%,同期間0056的表現是17.8%、00878的表現是19.3%,即使是今年00900的總報酬為28.7%,但相較於0056的40.3%,或是00878的29%等...報酬都相對落後,雖然都是高股息,其中追蹤指數的選股策略一定不一樣,且配出太多股息也會影響整體價格發展。


如果將00919與00900的走勢拿來比較,你會發現兩者的走勢差異不太大。至於00919會不會複製00900的狀況,或是配息率太高影響整體總報酬的表現,絕對值得持續留意。

高殖利率不代表高報酬

00900的ETF自上市以來,即使過去曾有過約10%的殖利率表現,但其報酬率卻是負的,且每年都能有10%以上的高殖利率水準嗎?

答案是:「不確定」。


從學術研究的角度來看,高股息策略在某些市場環境下是有其吸引之處的,但它也可能帶來較高的市場風險。如當市場下跌時,高股息的股票往往下跌得更快,投資者可能也會擔心公司會無法再次配出高股息。

此外,學術文獻也指出,過高的殖利率可能是市場對公司未來盈利能力的懷疑的反映。換句話說,市場可能認為該公司未來的盈利增長將放緩或甚至下滑,因此投資者需要更高的股息來補償其持股的風險。

高股息ETF在當前的市場環境下確實具有吸引力,但投資者在追求高收益的同時,也必須認識到其背後可能的風險。00900就是一個很好的例子,它告訴我們,殖利率不應該是選擇ETF的唯一考量因素,深入了解ETF的組成、其背後的公司和市場環境都是必要的。

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