理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，目前任職於證券業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
各國股市未來潛在報酬是多少？
預測未來通常很困難，我自己也不推薦投資人去預測股市的走勢，特別是在非常短期的維度內。
然而，從長遠來看，估值仍非常重要，不可忽視。目前，國際股市的估值絕對更具吸引力，這就是為什麼許多投行分析師，預測未來幾年國際股市將比美國股市獲得更高的投報率。
班傑明葛拉漢曾說：「從短期來看，市場是一台投票機，但從長遠來看，它是一台稱重機。」
從Vanguard的報酬預測顯示，未來10年內，美國股市的年化報酬率有90%的機率落在-1.3%～12.9%之間。對於國際股市而言，這個範圍是2.2%～14.9%，最佳猜測是國際股市的報酬率為8.4%，而美國股市則為5.7%。
雖然預測未來是不可能的，但這些數據表明，目前投資國際股市可能會比投資美國股市獲得更高的預期報酬。
儘管估值的預測能力有限，但目前國際股市的估值比美國股市更有吸引力。這就是將國際股市納入充分分散的投資組合提供充分的理由。
投資人應該採取什麼行動？
雖然從去年開始，國際股市有明顯的較優表現，我不知道是不是曇花一現，但我建議你的投資組合要設定一些比例配置在國際股市。
身為台灣投資人，股票資產的地區分布可以朝向美股50%＋國際25%＋台股25%的配置，畢竟存在「近鄉偏誤」（Home Bias）非常合理，但重點是你不能忘記國際股市的配置。
此外，更彈性的作法是設定一個範圍比例，讓他可以動態調整。舉例，當國際股市真的表現明顯優異時，可以讓比例放寬至35%，降低另外兩個地區的目標權重，金融資產往往會維持動能一段期間，所以放寬範圍與動態平衡也是一種聰明的方式。
至於投資標的方面，你可以透過複委託投資追蹤國際股市指數的ETF，例如：Vanguard FTSE成熟市場ETF（VEA）、Vanguard總體國際股票ETF（VXUS）、iShares MSCI核心歐澳遠東ETF（IEFA）、Schwab國際股票ETF（SCHF）等。或是你可以選擇台灣發行的ETF，例富邦歐洲（00709）、元大歐洲50（00660），在挑選標的時，還是要關注裡面的內含成本與追蹤指數誤差的能力。
最重要的是，避免基於過去的表現作出投資決策，這樣做可能會在長期內產生後悔。相反，投資者應該專注於創建與其投資目標和風險承受能力相符的多元化投資組合。
總之，儘管存在一些認為的風險，但投資國際股市，可以為投資者提供有價值的分散效益。雖然預測未來報酬是困難的，但在長期內，估值仍為股市上漲的重要因素，國際股市目前呈現出比美國股市更有吸引力的估值。投資者應該考慮創建一個多元化的投資組合，並持有它，專注於資產配置和重新再平衡，並維持一致的投資方法。
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。