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大家愛看央行升、降息，尤其是這幾年通膨惡化加劇，也迫使央行不斷採取升息策略，但你知道所謂升息1碼或半碼是什麼意思嗎？升降息到底調整了什麼利率？其實央行宣布的可不是放款利率，而是指「重貼現率」的變化。
央行重貼現率變化
首先科普一下，央行或Fed在說的一碼代表「0.25%」，半碼則是「0.125%」，決議調整的是「重貼現率」。
回到2022年3月24日央行最新決議升息半碼來看，你可以清楚發現當日的重貼現率為1.875%，而前一次的利率則是1.75%，兩者利率相差了0.125%沒錯吧？這就是升息「半碼」。再把時間拉回2020年3月20日，當時受到新冠疫情影響，因此央行為了救市決議降息1碼，可以看到當天的重貼現率為1.125%。接著在2022年3月18日又升息1碼，重返疫情前的1.375%，接著一路升息。
如果從2020年3月降息的利率，起算到目前最新的1.875%，一共升息了0.75%，也就是3碼，這利率水準已經可回溯到2011年7月，當時也是金融海嘯之後的最高利率，所以這也是為何大家哀哀叫的主因，因為利率實在高到不像話。
如果美國Fed為了控制通膨而決議持續升息的腳步，甚至有機會持續挑戰2008年金融降息區間的2%，那屆時各行各業的壓力肯定會更沈重。這邊再跟大家強調一次，央行的決議利率是「重貼現率」，而不是指什麼放款平均利率或定存利率，可別搞錯了。
「貼現率」是什麼？
首先要解釋的是「貼現率」，這是指票據拿去銀行周轉借錢的利率，而票據包含匯票、本票及支票3種。
簡單舉個例子，如果某人手上有一張還沒到期的支票，假設要在3個月後才能兌現，但今天急需資金周轉，於是這個人就把支票拿去轉讓給銀行換錢，這時候銀行就要跟借款人收取利息，而這個利息就是「貼現率」。
所以為什麼現在要升息調高貼現率呢？原因很簡單，如果這個利率愈來愈高，那麼大家拿著支票去銀行換錢的意願就可能降低，畢竟換錢就已經代表自己沒錢需要周轉了，結果利率又被調得更高，當然就會造成借款人的負擔，進而壓抑大家去銀行借錢的行為。
反過來說，如果出現景氣蕭條，這時央行就會採取「降息」的方式，讓大家拿著票據去銀行周轉，付出比較少的利息錢，這壓力當然也會比較小一點。因此央行升息、降息其實主要思考是以總經面為主，並非大家借錢或房貸的問題，雖然也是會顧慮到這塊，但基本上央行主要評估是以市場景氣週期的位階為主。