除權息教戰》分析師教你掌握4重點,股利及價差雙頭賺

劉烱德分析師像你鄰家好大叔
在金融市場30年資歷,講盤有理路且淺顯易懂。
敢於判定走勢多空方向外,擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位,且能在關鍵未出現明確多空訊號時,同時交易操作空間符合「盈虧2:1」時,才會執行交易。

擅長設定移動停利,由短做長。潛力股的基本面及技術面教學,能讓市場投資人驗證及學習。

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著作:
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說到除權息,大家是不是都很難抉擇是否要參與?大叔就來跟大家說說除權息是什麼?其實就是公司將過去一年度所賺的盈餘分配給股東的意思。

除「權」是指分配「股票(股權)」、除「息」是指分配「現金」,也就是常聽到的「股票股利」和「現金股利」。

根據莫迪尼亞里——米勒定理:不論公司選擇發行股票、債券,或是採用不同的股利政策,基本上都不會影響企業價值。因為公司在除權息之後,配發多少股利、股息給股東,股票市值就會調降多少;基於股票總價值不變的原則,股價會低於前一營業日的收盤價。意思就是說公司的股利殖利率,對股價真實漲跌應該是完全沒有關係的,甚至台灣的稅法針對股利收入是要課稅的,但是股票賺錢是不需繳稅的。

往年6月到8月是台股的除權息旺季,回顧過去10年大盤表現,台股在6、7、8每個月的上漲機率都有6成,而3個月期間的上漲機率更是高達80%!數據佐證大部分的公司不但都會順利填權、填息,甚至仍會持續上漲。

通常外資在評價一家公司為買進,主要看的是發展前景營利的增加,某種層面也可以看公司的支本支出;反而對於發放股利的公司,會認為公司恐難持續進步成長。

2022年因為升息、通膨等因素,股市空方波動加劇。因此對於今年即將到來的除權息,大家對於參與除權息心中難免會出現問號,擔心參與會變得火上澆油?還是會因此否極泰來?

大叔認為可以從以下幾點做觀察:

1.外資→美元/新台幣

由於台股屬於淺碟市場,外資的參與動能轉強,股市就容易量增價漲,台股從去年10月下旬落底至今,指數從1萬2,629點上漲至1萬5,963(3,334點),主要就是外資在此期間的淨匯入,而美元/新台幣匯價也由貶轉升。

所以大家可以留意美元/新台幣後續在個股除權息期間升貶值的變化,作為是否參與除權息的參考依據。舉例,美元↓、新台幣↑,資金自境外匯入,股市上漲概率高。

2.大盤→「型態及趨勢的轉變,強調大勢所趨」

目前加權指數已經走到「上升楔形5波牛崎角尖」,即將面臨轉折變化;大事若反轉翻空,則個股走勢普遍會受到影響。若公司選在此時除權息,則填息概率相對會降低。

3.時間→「除權息交易日」

想要參與個股除權息就必須在公司公告的除權息交易日的前一日收盤前完成交易,方能有權參與除權息;在除權息交易日當天或是之後交易者,則無法參與。另一個時間指的則是該公司股價結構發生轉變的「時間」,舉例,股價結構在多方,參與除權息則填息概率高;反之,股價結構在空方,參與除權息則填息概率低,造成賺了股利卻賠了價差。

把握以上4個重點→1.新台幣升值、2.大盤處於牛市、3.個股股價結構在多方(可利用均線、趨勢線及通道來判別)、4.除權息交易日的時間,則股利及股價輕鬆賺。

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