投資的道路上要如何「避開大賠」?30年投資老手:這6種股票不要碰!

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在投資的道路上一定得記住「避開大賠」,否則發生一次即是重傷害,發生兩次可能就去了半條命!不可不慎!

只是,我們應該如何避免類似的投資大賠狀況呢?

以我個人的投資經驗來看,目前上市、上櫃和興櫃股票公司大約2,000檔左右,如果自以為是股神,認為某支股票符合個人的技術面或籌碼面選股,就貿然積極投入資金,這種作法並無法避免10<1這種狀況發生,為了「明哲保身」,我整理出幾類應該避開、盡量不碰的股票類型,分述如下。

第一類:漲很多且基期高的股票→不碰


很多投資高手或投資專家都會在媒體上或市場分析時,建議最為強勢的個股,尤其是創近期新高價的標的,以創造較高報酬率。但我卻有不同見解。如同我一再強調的,要以穩健增值為主要目的,通常這類股票投資風險相對高,例如新藥股、遊戲股⋯⋯等,是以本夢比為漲升訴求的公司,在漲多且基期相對高的情形下追高買進,一旦反轉而下,投資人又無法適時壯士斷腕,及時執行停損機制,這種創高的股票往往修正幅度會很大,直到投資人受不了後才又反彈。許多人總在受不了的階段就已認賠殺出,根本等不到反彈行情。因此,建議避開此類股票以免受到重傷害!

例如宏達電,兩度從200元不到,分別漲到1,220元及1,300元,但104年8月卻跌到最低40.35元。或許,你認為自己不會這麼傻去追800元或1,000元的宏達電,但當時外資一家家幾近瘋狂式的調高其目標價到1,400、1,600元,甚至更高,再加上報章雜誌頻放利多消息的推波助瀾下,一般投資人在當下的樂觀氣氛影響下,很難不受影響,誠如前面所述的保險公司大量買進該股票,所以確實出現很多「勇敢的人」去買千元以上的宏達電,最後慘遭套牢或慘賠的命運!

我長年觀察股市,「股市最缺的是資金,最不缺的就是『傻瓜』。」這些人或許是「貪心」使然,再加上毫無投資戒心,才會做出這種「傻事」。不可否認,我也曾是股市中的一個傻瓜,只是我比一般投資人早日認清這個事實,當然如果你自認是股市高手,以短線操作投機獲利為目的,也能嚴格執行停損,那就另當別論,當然也不在「GOWIN投資模式」的討論之列。

第二類:高價股→不碰


一般而言,高價股相對具有較強的獲利能力及籌碼優勢(編按:即股價愈高,一般散戶比較買不起,籌碼集中在資金部位大的法人及中實戶、大戶手中),當然,也有一些股票是主力利用特殊題材炒作成為高價的個股,而非以獲利成長為依據。

或許,很多人會有疑問,到底何謂「高價股」?就我來定義的話,如果總投資金額在500萬元以內,我認為100元以上的股票就可稱作高價股,因為「GOWIN投資模式」強調的是把資金分散在數檔股票上建立投資組合,故100元以上的標的不利於多次分批往下布局。當然,如果你的總投資金額高達數千萬,甚至上億元,那麼對你而言,100元的股價就不算是高價股了。

在多年的實際交易經驗和觀察盤勢變化中,我深信,高價股並不適合一般投資人。主要有兩個原因:

首先,一般投資人的閒置資金並不是很寬鬆,不容易達到「分批布局、降低平均成本」目的。

其次,高價股或是股王、股后一旦開始「修正」,股價常出現「腰斬」現象,為了避免犯下市值大縮水的致命嚴重傷害,所以建議不碰高價股。

這些所謂的高價股票,每股股價動輒四、五百元,換算下來,買一張股票就需要四、五十萬元。就算再看好其未來行情,在交易布局過程中,由於資金成本相對高,對一般投資人而言,並不容易做到分批承接以利自身平均股票成本。除非你的銀彈(資金)充足,但這點一般投資人恐較難達成;或許會有人想到以買進零股的方式,但我還是認為不妥。

比財力,更比心理戰


以股王大立光(代號3008)為例,在104年7月3日最高價來到3,715元,105年1月8日跌到1,790元, 短短半年跌了51.8%,一張股票就賠掉192.5萬元!以主計處公布,106年勞工平均每月薪資4萬9,989元來換算,光是一張股票就足足賠掉3年的薪資所得,恐怕不是一般人的財力所能負荷。再者,儘管大立光在105年10月5日又上漲至3,980元價位,但早在下跌至1,790元的過程中,投資人可能早就因為心理恐慌而殺出手中持股,根本等不到後來3,900元以上的價位。

就算是用零股100股、100股分批布局,動輒數十萬的金額也不是小數目,況且高價股拉回修正的幅度都不小,即使大立光的獲利能力這麼高,幾乎是前無古人的超高EPS仍如此大幅度修正,何況買的是非以業績獲利成長,而是藉由題材強拉的高價股公司?
或許還是有人不解,既然這家公司這麼賺,為何不能投資?

坦白說,並不是不能投資,而是就我自身多年的投資歷程所見所聞,一般投資人最好少碰高價股為妙的理由,除了上述的財力、心理因素外;還有一點,再以大立光為例,股價曾腰斬下跌達51.8%,這樣的修正幅度實在令人膽顫心驚,而且往往高價股下跌過程中,由於虧損的「絕對金額」大,可能讓人因而變成失去原來想持有的信心,更不敢加碼買進。

最後,我還是要提醒,「GOWIN投資模式」強調的是一步步穩健累積報酬,首先就是必須盡量降低投資風險,雖然賺不到股王大立光從1,000元漲到3,900元的機會,但至少能避開宏達電慘賠90%的風險,也就是前文所述的「避開10<1大賠,以免導致重傷害後需花更長時間才能賺回原來本金」。

第三類:領導人信譽不良、風評不佳的公司→不碰


一個人的品格,是我們結交朋友的依據,重要性不言而喻;相對的,一家「公司的品格」如何,也是我在做投資考量、選擇標的過程中,重要的關鍵指標之一。

怎樣算是一個優秀的公司領導人?除了專業能力備受肯定,經營管理上也要懂得用人、帶人,才能擘畫公司策略與未來前景,帶領公司往對的方向前進。

因此領導人的品性與言行舉止更是動見觀瞻,深深影響公司的形象與前景。若是不務正業,跨行胡亂投資不相關的行業或炒股票,或者常上媒體版面、花邊新聞不斷,在在代表著,這位公司領導人的心思早已不在公司營運上。這樣的公司如何有前景可言,如何能讓人放心投資?

在股市多年,我也親眼所見這些「素行不良」的上市櫃公司,有些長期以來在經營管理方面績效劣於同業,或業績幾乎是年年虧損、大賠小賺,抑或是股價大起大落者其實不少。

甚或公司老闆、高階主管人員信譽不良丶風評差或官司纏身,還有財務會計部門最高主管離職、疑似掏空或挪用公司資金、轉投資事業過於複雜、勞資關係爭議很大、小孩玩大車(編按:即資本額小卻想吃下大上好幾倍的公司)……等情事。

諸如上述所述的公司股票,我一概視為拒絕往來戶。我也常對客戶提醒,最好不要碰這類公司,更不要心存僥倖,因為股價已下跌很多,或認為股價已經跌到很低,就用「搶反彈、賭運氣、賺快錢」心態介入,一旦誤踩地雷股變成壁紙,價值歸零,反而得不償失。

有人說,股市是吃人的市場!如果你在股票市場的資歷夠深,想必聽過光男、濟業、三富汽車、國產汽車、羽田機械、中興紡織、華隆紡織、東雲、民興紡織、嘉畜、萬有紙業、彥武鋼鐵、宏福建設、三采建設、中強電子、茂德、博達……等上市櫃公司,其中一些還是當時期的熱門標的,如今卻都因為「不務正業」而下市櫃,這些案例不勝枚舉。

再次提醒,如果你能避開上述狀況,多花點心思做好功課,嚴格挑選所投資的公司,我想,股市反而是一條獲取穩健報酬不錯的投資理財途徑。若是你選擇投資標的時,是用隨波逐流、亂槍打鳥的心態,那麼股市對你而言,就像是吃人的市場,你的財富極可能會被別人分配走!

第四類:不熟的股票→不碰


提起每個人的股票經,絕對少不了從親友、同事那兒聽來的耳語內線,或者雜誌報導、財經台投顧老師分析的熱門股。只是你真的放心把自己辛苦賺來的錢,聽別人說說就貿然投入股市?

再說,既然投資標的真的很重要,但是該怎麼選呢?

目前在台灣掛牌交易的標的,包括上市、上櫃、興櫃加起來已超過兩千檔,如果沒有設定一個選股範圍,交易五年、十年之後,搞不好曾經買賣過的股票就多達百檔或數百檔以上。

亂槍打鳥的方式,想要讓自己「資產穩健增值」難度很高。

畢竟每種類股或單一個股都有其不同之「股性」和「操作方式」,如果交易標的換來換去,恐怕過於複雜,投資前和投資後得做的專業功課不少,這樣也勢必難以熟悉各標的或各類股的股性,反而不容易從中獲利。

根據我個人經驗,在股票市場中選股和操作上,盡量簡單化反而容易成功;過於複雜的操作或選股,反易顧此失彼而手忙腳亂,更容易發生10<1的狀況,更加得不償失。

股神巴菲特也力行的原則


股神巴菲特最為人熟知的投資習慣之一,就是選擇熟悉的公司,從來不選不熟悉的股票。巴菲特常說:「投資必須堅持理性的原則,如果你不了解它,就不要行動。」所以,對於那些財務、經營狀況、管理階層的基本情況等都不了解、不熟悉的公司,即便各界吹捧,他也從不感興趣,更遑論投資買股票。

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