定期定額3千買0056,報酬到底多少?專職投資人算給你看:累積總報酬22%

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除了共同基金之外,現在也越來越多股票券商,推廣「定期定額存股」。定期定額策略之所以被許多人採用,除了能夠平均持股成本、資金門檻也較親民。

筆者在先前曾經回測高股息(0056)股利再投資的績效,若是採行「單筆投資」的方式,於2014年1月2日以收盤價23.09元買進1張0056,成本為2萬3,090元(不含手續費)。若有執行股利再投資,至2019年7月份累積股數將增加至1,268股。不過,如果是使用「定期定額」的方式投資0056,績效又會如何呢?繼續看下去…

首先,介紹定期定額的益處與難題
「定期定額」簡單而言,就是每隔一定期間,就扣款一定的金額,投資到固定的標的上。例如:每月固定扣款3,000元投資一檔ETF,即是一種簡單但有效的「定期定額存股策略」,由於定期扣款,因此在標的價格高的時候,買進的股數會較少,反之在價格便宜時,買進的股數相對較多,長期下來就會有攤平成本的效果。

整體而言,定期定額存股的好處包括:
1.每月投入,將每月收入紀律化儲蓄於股市。
2.可攤平持股成本,降低被套在股價最高點的風險。
3.不需花費許多時間研究技術、籌碼面決定進出點位。
4.資金門檻較低,數千元即可起手。

不過,這項策略並非完美無缺,以下為實踐存股計畫可能面對到的難題:
1.在市場下跌時失去信心,停止投資
定期定額成功的一大要素,就是須在股價低檔區持續地建立持股部位,等到市場行情復甦時,才有獲利的果實可嚐;如果在市場修正時因帳面虧損失去信心,停止存股投資計畫,未來要看到損益「由負轉正」的等待時間,可能會因此拉長。

2.需挑選到長線趨勢向上的標的
定期定額雖然可以攤平持股成本,但標的長線價格,仍需在震盪中向上攀升,最終才有成功收割的機會。若對選股較沒有概念,從穩定度高的ETF起手研究。如:台灣50(0050)、高股息(0056)、公司治理(00692)。

3.平均成本的效果會逐漸淡化
當投資金額累積越多時,後期平均成本的效果會逐漸淡化。假設:2014年1月(第1期)用3,000元,30元的成交價買進A股票100股。此時持股的平均成本為30元,到2014年2月(第2期),A股票價格變成20元。用3,000元可以買進150股,平均成本從1月份的30元,降至24元。

但如果2014年1月已經是定期定額策略執行的第20期,假設此時累積投資金額已到90,000,手中持有3000股,持股平均成本也是30元。到2014年2月(第21期),A股票價格變成20元,用3,000元可以買進150股,總股數為3,150股,平均成本從1月份的30元,僅降至29.52元。

0056實行「定期定額」績效回測
筆者先前所撰實踐高股息(0056)「股利再投資」計畫文章中回測:假設單筆投資,在2014年1月2日以收盤價23.09元買進一張0056,結算至2019年7月2日、期間內不做股利再投資,總報酬率為:41.45%。統計期同樣是2014年1月2日~2019年7月2日,單筆投資,在2014年1月2日以收盤價23.09元買進一張0056,結算至2019年7月2日、期間內有做股利再投資,總報酬率為48.05%。

那麼如果做定期定額的績效會如何呢?假設於2014年1月份起開始定期定額,在每月的月底投資3,000元,以收盤價買進0056。那麼到2019年6月底,累計報酬率為22.31%,以近5年半的歷史數據來看,單筆投資勝過定期定額。不過,若以XIRR年化報酬率的角度來看,據筆者以EXCEL運算,0056定期定額策略的年化報酬率達7.46%(註:定期定額回測,期間內無股利再投資,股息列入帳戶淨值)。

 

 

圖片來源:Nick製作 數據為EXCEL四捨五入至整數位自動計算,因此有小數點差
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重點摘要
1.定期定額策略的好處包括:
一、每月投入,將每月收入紀律化儲蓄於股市。
二、可攤平持股成本,降低被套在股價最高點的風險。
三、不需花費許多時間研究技術、籌碼面決定進出點位。
四、資金門檻較低,數千元即可起手

2.定期定額策略面對到的難題包括:
一、在市場下跌時失去信心,停止投資。
二、需挑選到長線趨勢向上的標的。
三、平均成本的效果會逐漸淡化。

3.以近5年回測數據來看,單筆投資的總報酬率優於定期定額
但定期定額不需在初期就投資一大筆資金,較為靈活。若以XIRR年化報酬率的角度來看,據筆者以EXCEL運算,0056定期定額策略的年化報酬率達7.46%。

本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載,原文:高股息(0056)「定期定額」回測:每月投資3000元,不看盤累積總報酬22.31%!

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