合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。
也因此，巴菲特的公司股價一點都不穩定，
甚至波動非常大！
下圖是巴菲特公司─波克夏．海瑟威（股票代碼：BRK/A）
的歷年股價，左邊那排是公司的每股淨值（Book Value），
可以看到，這非常穩定地向上升 ;
而中間的「市場價值」（Market Value，也就是股價）
卻大起大落，
1971年剛漲了80.5%，隔年卻只剩8.1%，
再隔兩年卻跌了48%！
所以，
如果有朋友認為「價值投資法」是穩健獲利的方法，
那真是誤會大了。
有些朋友很後悔，
沒有在2008年時加碼買進蘋果（股票代碼：AAPL）
錯失了財富翻倍的機會。
但是，蘋果在2009年最低點的股價（9.99美金），
只剩2007年時高點（25.7美金）的40%。
也就是說，如果我們很看好蘋果，
而且趁它股價最高點打六折時買進，
也會眼睜睜的看到帳面上最多出現35%的虧損，
而且四個月後才真正的上漲。
您能忍得住嗎？甚至繼續加碼買進？
或許有人會說：
「那我就只買一點點就好，錢少就不會影響心情」。
這的確是個方法，
但卻對「財富增長」沒啥幫助，因為投入的本金少。
2008年時我剛進金融業，
就聽說有前輩買「花旗銀行 （股票代碼：C）」，
因為花旗當時的股價不到前一年高點的五分之一。
這位前輩說：
「這筆錢當丟掉就好，有賺當撿到，賠光就算了」。
後來，他趁獲利50%時趕緊賣出。
雖然50%聽來很多，
但因為他抱著「這筆錢當丟掉」的心態，
所以投入的本金也不多，獲利自然也不豐厚了。
然而，
如果您熱愛研究和分析，也有異於常人的心臟，
那麼，恭喜您，您能掌握世上最有效的投資法門之一...
價值投資法，威力無窮
這看巴菲特的財富就知道了。
股價漲的最快、最急、最兇猛的時候，
是從低點反彈的時候。
我們再回來看蘋果的股價，
蘋果從2009年的9.9元反彈後，
一路漲到2012年，高點達89.65元。
後來休息了一年才繼續漲。
光是從2009年3月到年底的漲幅，
就有152%！
就算我們無法買在低點，只買在15元，
那到2009年底的漲幅也有77.8%！
遠超過當年S&P500的23.4%。
難怪價值投資法能聞名於世了。
再來，
研究是個越做越輕鬆的事情。因為...
公司架構，變化緩慢
越大的公司，變化的速度越慢。
因為中間牽扯到很多人事、
預算的分配等東西，
這都不是三、五天可以完成的事情。
因此，
當我們花費相當多時間和心力，
搞懂一間公司的核心競爭力、
和競爭對手的優勝劣敗等局勢後，
就可以稍微放鬆一些，
持續更新後續發展就好。
我們就會有餘裕去研究別的公司、別的領域，
去拓展更多的知識。
這會讓我們能挖掘更多好的公司，
好趁低價時買進。
如果您覺得，自己不喜歡研究和分析，
或者您喜歡研究和分析，卻和我一樣沒有大顆的心臟，
該怎麼辦？
別擔心，
「順勢交易」（或稱「動能投資」）就是個好出路。
我們之後再來談談
「學習動能投資法之前，需要知道的幾件事」。
結論就是：
價值投資法，威力無窮。
但是要用得好，需要一顆愛研究和分析的心，
和異於常人的虧損忍受度。
本文獲「百舜的美股&投資專欄」授權轉載，原文：學習價值投資法之前，需要知道的這幾件事情
作者簡介_百舜
合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。