貿易戰勝負難料 市場認為美國將成最後贏家?

MR JAMIE 鉅亨網
About
anue鉅亨網1999年創立至今,不只是間財經新聞媒體,也是一間協助投資人決策的科技公司,我們陪伴許多台灣投資人成長,一直深受投資人信任,2015年開始將創新能量聚焦於協助投資人獲得做出精準投資決策的資訊。我們相信透過科技與創新來重新定義金融產業,能協助投資人更快速精準地找到投資契機。

都說貿易戰是「傷敵一千、自損八百」的互相傷害,但市場似乎有不同的看法。

據《Zero Hedge》報導,在美國科技股進入修正之後,市場出現「逢低買進」的做法,但對於新興市場,特別是中國的科技股而言,情況並非如此。

瑞士信貸 (Credit Suisse) 在近日報告中指出,儘管對土耳其擔憂的擴散,是新興市場表現不佳的主因。但是投資人不該忽略新興市場科技股急速下殺的作用,尤其是最近騰訊股票的崩盤,以及京東的急跌。

自 6 月初以來,在中國網路股帶頭殺盤之下,新興市場股票減損的市值中,40% 是科技股的損失。這使得美國科技股與新興市場科技股的走勢差異,來到史上之最。

美國及新興市場科技股走勢兩極 (圖表取自 Zero Hedge)
圖片放大

圖表顯示,在今年 6 月底之前的 1 年半,美國和新興市場的科技行業以美元計算,成長近 50%。但自此之後,新興市場科技股下跌 6%,而美國同業則上漲 5%。

這對新興市場多頭來說是個壞消息,因為展望未來,如果欠缺 5 大科技股的推升,新興市場難有上揚空間。

美國資產獨自走強 (圖表取自 Zero Hedge)
圖片放大

而且,不僅是科技股,美國的保護主義整體上拉大了美國與非美資產的表現。自今年第一季末之後,標準普爾 500 指數上漲 9%,貿易加權美元上漲 6%,同期間 MSCI 新興市場指數下挫 12.5%,歐洲銀行下跌 10%,歐元下跌 8%,銅下跌 14%。

瑞士信貸認為,如果由市場的兩極化來看,似乎認定美國將成為貿易戰中相對的、甚至是絕對的贏家。

人民幣快速走貶 (圖表取自 Zero Hedge)
圖片放大

《Zero Hedge》認為,中國的應對之道,似乎是以人民幣貶值,以對抗關稅的上升。美元的強勢,相反地,對美國的出口需求帶來負面影響。而造成目前美國宏觀朝負面發展,但資產卻獨自走強的奇怪景象。

  • 分享:
left btn
right btn