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渣打銀行今 (17) 日舉辦下半年投資市場展望,談到外匯,渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀表示,貿易保護主義支撐美元強勁,但是美元不會一直強下去,中長線美元走勢埋藏隱憂,預期美元指數可能在 96-98 點承壓。而人民幣部分,若國際貿易衝突升高,不排除回測 2017 年最低 6.9 兌 1 美元價位,但預期不會見到「7」字頭。
傅敏儀指出,聯準會維持貨幣緊縮政策,加上全球貿易保護主義情勢升高,支撐美元短線相對強勁;但中長線而言,美元走勢埋藏隱憂,主要因聯準會升息路徑已大致被市場消化,並反應在目前美元的價格當中,且預期下半年歐元區及英國都將採取進一步的貨幣緊縮政策,支撐美元的利差因素將會逐漸縮小,美元不會一直強下去,預期美元指數可能在 96~98 點承壓。
傅敏儀還預測,日圓將落在 105~115 區間格局不變,主因在於避險需求抵銷日本央行持續寬鬆的貨幣政策。而估歐元兌美元在 1.15 尋求支撐,雖然短線疲弱,但在內外局勢交迫下,包括歐洲央行延後升息時點、今年底前退出 QE 等影響,預期歐元中長線將回升,下半年有機會挑戰 1.2 價位。
傅敏儀進一步指出,利差因素將導致澳幣價格承壓,預期澳幣可能持續在 0.72~0.78 區間震盪,建議手上有澳幣的投資人要想想可以轉換投資其他貨幣,空手者也不用考慮投資澳幣,因為預期澳幣漲幅有限。
而人民幣部分,傅敏儀表示,預期人民幣短線可能在 6.5~6.7 整理,但若國際貿易衝突升高,不排除回測 2017 年最低 6.9 兌 1 美元價位,但預期不會見到「7」字頭。
此外,市場預期聯準會下半年仍有兩次升息機會,歐洲央行表示將在今年停止資產購買計劃,美債殖利率上揚造成債券價格承壓。傅敏儀預期,美債十年期殖利率漲勢最快的期間已過,除非長期通膨預期加速,否則公債殖利率可能僅小幅上升至 3.0-3.25% 區間。債券資本利得空間相對有限,回歸穩定配息本質,但對於收益型投資人而言,利率從過去幾年的低點回升,投資吸引力逐漸提高,亦可留意新興市場美元政府債與歐美高收益債。
傅敏儀認為,金融市場總是存在各類型風險,然預期經濟擴張尚未到頂,現階段的投資人仍可保持樂觀,但需要透過多元化分散投資於不同區域以及資產類別來管理風險。