海嘯和火山爆發並不可怕，最可怕的是它們來之前的訊號，沒有人看得出來或是沒人把它當一回事。
我有個朋友，去年花錢買了一堆生財器具，準備轉做小吃，沒想到才做不到一個月就宣告失敗。
後來，他上網把那些生財設備拍賣，結果不到幾天，就來了一堆人，死纏爛打地要求降價，甚至已經把切菜機和磨豆機都搬到貨車上了，還苦苦哀求再降個300元也好。
更誇張的是，他原本買了一袋紙杯，本來以為賣不了多少錢，心想如再無人問津就直接丟掉。 沒想到，某天來了一個女大生，她說自己不想繼續讀書了，立志要賣飲料，但她的創業預算只有2千元。她的計劃是把木板拖盤二端綁了繩子掛在脖子上，把自製的飲料放在上面，再到商圈附近沿街叫賣。
因此，她寧可坐捷運再轉公車，再走路到我朋友那個鳥不生蛋的倉庫，就只為了300元的一袋紙杯。
我朋友聽了她這般苦心的故事，就只收她200元。她卻拿了東西付了錢，就頭也不回地跑走，似乎覺得他收200元，還算賣貴了，有點不高興。
後來，他跟我說了這些怪現象，我聽了鐵青著臉跟他說，台灣應該要發生趨勢大轉折了。
在資本市場中，趨勢的轉折前會出現許多訊號。
有些是假訊號，有些是無效訊號。
但從我朋友的這個大家搶著賤買生財設備訊號，再加上台灣人搶衛生紙和怒排499事件，再到這幾天郭董的減資和FII在陸股掛牌，即使降低募資額度也非掛不可，這都讓我覺得，這些訊號的真實和有效性，高到令我感到毛骨悚然。
有人說，那些搶衛生紙和499的人是太閒，時間成本太低，機會成本也幾乎等於零，才會花那麼多時間和心力去幹這種驚天動地的事。
老實說，如果這是單一事件，那麼我也會從時間成本和機會成本去分析這些人的想法。
但從年初到現在的一連串詭異現象，再加上主計處公布的CPI數據，還有每隔一段時間就爆發餐飲業倒閉或欠薪的新聞，此外，再看看那些野狗比人還多的夜市，每走幾步就有一間的夾娃娃機，詹宏志不敵免運費割喉戰，無奈讓商店街下櫃，還有，即使通膨加劇，錢放在銀行已變成實質負利率，央行還是硬頸說不升息。
這些訊號像骨牌一樣，一張接一張地翻牌向上，我認為絕不是巧合，更不會是景氣繁榮的正向訊號。
有人說，現在走的是「末端經濟」，因為大家不敢投資，沒錢投資，寧可花少到可憐的成本，去賺那些連三餐都餵不飽自己的微利。
就像那位輟學卻只準備2千元創業賣飲料的女大生；就像那些也想做小吃，卻到處殺價找便宜再便宜二手餐飲設備的低端人士；就像那些不想請店員的夾娃娃店老闆；就像那些寧可排隊排到滿頭大汗血糖過低血壓升高，甚至情緒崩潰的閒閒老百姓。
然而，我卻認為，這種氛圍和市場訊號想告訴我們的是，這不是末端經濟，卻有可能是「低端經濟」的起始點。
「低端經濟」是要比「末端經濟」還可怕的經濟停滯和退縮現象。
如果景氣仍有循環動能，末端也只是一個循環的谷底，接下來再苦再慘也總有一天，會走到向上循環的周期。
但是，「低端經濟」走的是整體國家或經濟圈的向下降級，往下跳到下一層區間，可能花很長的時間在低端打底，卻一直在地上爬，再也站不起來。
例如，生產力下滑，因為，人口红利（demographic dividend）早就是鬼故事，台灣老年化和少子化，加上就業人口外移，未來不但沒有紅利，還可能變成人口負債，因為，老人佔比愈來愈高，會耗掉其他仍可生產的青壯和年輕人資源。
例如，投資萎縮，外資因為美國升息早晚逃之夭夭，熱錢當然也因為美國縮表和貨幣緊縮政策，加上台灣利息太低，沒有利差可賺，儘管它來和我們搞的不是一夜情，但也不會是一世情，哪裡有利就到哪去和人家山盟海誓。