66年次，台南人，任教於某南部高中。30歲前從未接觸股票投資，2010年因緣際會投入股市，卻因一次重大的投資失誤而開始思考研究股市獲利的長勝之道。發現短線進出不適合自己後，開始遍覽各家投資大師經典，並以此為基礎，建立一套穩定收取現金的投資組合。
期許能將價值投資的理念帶給一般投資大眾，並一同邁向正確的理財投資之道！
個人Blog：http://allenslifestyle.com/
經營績效評估
毛利率由2011年的6%多，到了2016年提升至15%左右，也帶動盈餘增長來到4.71元的水準。2017年前三季每股盈餘3.9元，而根據卜蜂日前公布的2017年財報，每股盈餘達5.35元，更是改寫股票上市以來新高（相關新聞）。
財務結構評估
負債比維持在4成左右，2013～2016年僅2015年自由現金流量為負。近四年流動比均在114%以上，速動比近四年約在68%～87%之間。2016年總負債高於2013～2015年，約與2011年相當。整體財務結構尚可。
轉投資評估
獲利貢獻度較大的轉投資有開曼沛式有限公司（持有泰國卜蜂CPF股票0.83%約6400萬股）、台灣愛拔益加股份有限公司、瑞牧食品股份有限公司。
股利政策評估
近四年盈餘配發比率約6成7以上，2017年每股配發3元現金股利，市場預估2018年配發現金股利在3.2到3.5元之間（新聞連結）。
小樂總評
1.據各媒體報導來看，飼料出貨增加以及年節前豬肉雞肉價格上漲，對於卜蜂營運有加分作用，不過去年的人事運輸成本提高，第四季的獲利應該低於第三季。
2.產品組合優化使得毛利率改善，另今年預計完工的飼料廠將有助於提升營運動能，預估今後的獲利仍有機會持續成長，唯主要經營者年事已高，未見明確的接班布局，是一隱憂。但由於母公司股權穩定，短期應不至於有太大的人事異動風險。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與商周財富網、編者及作者無涉。
作者簡介_小樂
66年次，台南人，任教於某南部高中。30歲前從未接觸股票投資，2010年因緣際會投入股市，卻因一次重大的投資失誤而開始思考研究股市獲利的長勝之道。發現短線進出不適合自己後，開始遍覽各家投資大師經典，並以此為基礎，建立一套穩定收取現金的投資組合。
期許能將價值投資的理念帶給一般投資大眾，並一同邁向正確的理財投資之道！
個人Blog：http://allenslifestyle.com/