為何散戶研究投資是浪費時間的事？很大的原因在於「本金不足」。在本金不足的狀況下，即使花大量的時間去多賺那個5%的報酬，最後獲得的成果也不多。所以，研究股票，花了無止盡的時間，日以繼夜的看很多資訊，是為了什麼？要解答這問題，我們試著把本金從100萬提高到1億元，來看看這個變化。同樣的，這是一個管理非常小額的投資帳戶，我們來簡單算算，如果他用ETF來投資，和價值投資來比較，和前面同樣標準，ETF可獲得10%年化報酬，價值投資獲得15%報酬，最後，用ETF投資本金從1億變成2.5億，用價投資投資從1億變成4.1億。最後的成果卻差了1.6億。和前面本金100萬，成果差異只有155萬，實在差之千里。
從前面的例子，暗示了一個真理，多數人只注重複利如何達成，譬如，如何多賺那1%、3%，這確實是重點之一，不過更大的重點是，你的投資本金必須要夠大，否則，對一般投資人來說，本金不夠大，投資ETF和用價值投資來投資，成果不會差多少，研究股票就變成是浪費時間的事。為了多賺那5%，所付出的成本不成比例。一般人，如果只有小資本，其實沒必要研究投資，光用ETF投資就夠了，稍微研究一個國家股市，和景氣循環特性，ETF投資成功率就接近99%。但，如果你要研究投資，就一定要以「管理一筆投資資金」為目標，以龐大的資金為基礎，研究股票才有意義，多那5%，才值得。
本文獲「麥樹仁投資社群網站（Makssin）」授權轉載，原文：多個5%，值得嗎？－原來錢是這樣賺的（十九）