William Bernstein是美國一個執業的神經科醫生，他寫了很多有關資產配置、投資效率前緣等方面的書。他在2014三月發表了一本電子書，書名是If You Can：How Millennials Can Get Rich Slowly。Milliennial指千禧世代，也就是1980、1990年代出生、現在20、30歲左右的年輕人，他們距離退休還有30、40年的時間。
William Bernstein希望鼓勵他們，藉由每月存下收入的15%，把這錢投資於購買低費用的ETF指數型基金，做固定資產配置，不需要每天看盤研判全球經濟大勢，不需要選擇進場及出場時間，藉由長期投資，年輕人也可以慢慢變富有。
我在以前一篇文章《別讓安穩退休變成風中的承諾》有提過，要過一個安穩的退休生活，你不能只靠勞保退休金、勞保老年年金等社會保險退休金，它只能提供你退休的基本保障。多數的退休金你還是必須透過儲蓄與投資等方式來做規劃準備，不過正如作者在書中所說的：就像要減肥，大家都知道沒有特別的偏方，減肥就是要控制飲食跟多運動，但就是有很多人不能做到，因為他們沒辦法持之以恆做下去。
而投資也是一樣，不用太高深的操作技巧，只要你願意固定每月把收入的一定比例拿來做儲蓄投資，選擇低成本的指數化基金ETF的資產配置，長期投資下來就可以讓你的退休準備累積相當的金額，過個安穩的退休生活。
不過還是有很多人做不到，這樣的長期投資策略一點都不花俏、你要做到一點都不困難，但是一般人無法採用這種長期投資策略，有五個障礙需要去突破：
1. 多數人儲蓄率不夠多
書中說：即使你投資可以做得像巴菲特一樣好，沒有開始做投資、為退休做準備，到時還是只能過著貧苦的退休生活，他建議一般美國人每個月至少要存到薪水的15%。
在存錢之前要先減除自己的債務，如果你有其他短期信用貸款、信用卡卡債等，這些債務的利率一般都是2、3倍於5%，甚至更高，因此應該優先把這些債務清償掉，你才能真正為退休做準備。
在做投資時你要在意的是實質的報酬率，也就是扣除通貨膨脹率後實際獲得的報酬。這才是你的錢真正的購買力，如果你的銀行存款定存利率是1.18%，這叫名目利率，而如果扣除通貨膨脹率3%後，得到的值是負1.82%，這才是實質的報酬率，意思是說，現在把錢存在銀行定存生利息是虧本的，因為它的購買力是一直在下降。
物價在上漲，你買同樣的東西要付出愈來愈多的錢，而定存利息低於物價上漲的比率，因此錢存在銀行生利息是虧本的。同樣在計算投資報酬率時，你也要用實質的報酬率來計算，才能符合實際的狀況，例如你的投資報酬率是8%，通貨膨脹率假設是3%，你的實質報酬率是5%。
為什麼需要這麼計算？因為你的退休規劃可能是20年、30年以後才要兌現的，而隨著時間的經過，通貨膨脹逐漸侵蝕你的金錢購買力。美國的通貨膨脹率平均是4%，台灣應該也相去不遠。如果最近買東西時，你應該會發現很多東西漲價了，即使廠商可以瞞天過海、用各種招式塑造他們商品沒有漲價的假象（例如零嘴偌大的包裝袋，打開裡面內容物可能不到一半，衛生紙一樣價錢，但是同樣一包，紙張寬度就是比以前短少3、4公分等等）。用3%通貨膨脹率計算，20年後的物價將是現在的1.81倍，因此相對的你在投資的金額上必須把通貨膨脹率的因素考慮進去，每年投資的金額也要隨著調高來增加投資。