MBA畢業，研究興趣在企業評價、智慧資本及策略；目前擔任新創企業的網路編輯。
從有限的財務狀況來看，50%~60% 的 ROE 確實相當吸引人，而且主要還是來自於比同業更高的總資產週轉率＆營業利潤率，就算公開發行後權益乘數會降低，我預估也會比 PCHome、momo 購物網有更出色的 ROE 表現。
從策略來看，博客來在國內書籍電商這個類別幾乎找不到對手、已經形成獨佔優勢，要做的只是透過一系列的措施鞏固用戶＆供應商; 在國際擴張方面，相較於 PCHome 而言，統一集團在海外已經建立的資源為其一大優勢，我認為在國際擴張的腳步上，大概只有媒體、金融、電信三合一的富邦媒體能擁有比博客來更高的潛力。
最後的最後，我來試著評估博客來的價值：如果以 2013 年的資料來看，設定其股東要求報酬率（Ks）為 13%、ROE 50%、每股淨值 $26.67、EPS $13.34，以盈餘成長率 40% 為基準，博客來目前每股隱含價值約 $318、PBR 11.94x、PER 23.88x。
＊備註：受限於資料取得的問題，上述評價是採取最簡單的折現模型計算，但最理想的情況還是需要取得自由現金流（Free Cash Flow, FCF）作為評價的基礎。
以上資料純粹為本人所推估，請大家謹慎採用＆參考。
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作者簡介_Freddy
MBA畢業，研究興趣在企業評價、智慧資本及策略，現在是新創企業的網路編輯。
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