一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。
來源：Atomic Taco@flickr, CC BY-SA 2.0
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近來，台股原本急速爬坡的態勢，似乎暫時有熄火的樣子。也許是服貿的立法受到阻擾，又或者是前陣子很多中小型股漲勢太過犀利，又（聽說）主管單位表示關切，去投信機構檢查，因此「自動」或「被動」降溫。
我認為降溫不是件壞事，就跟人民幣今年以來陸續貶值的情況是一樣的道理。
沒有哪一種貨幣是只升值不貶值。人民幣以誘人的利率，吸引大眾前仆後繼買進，就直覺而言，這不是正常的現象，特別是一窩蜂來的時候，往往就要提高警覺，這一點從無意外。由火熱轉崩盤的不用說，「金磚四國」、「美國證券化商品」、「次貸」，一些高獲利的「結構債」商品、新興市場的「高收益債券」不勝枚舉；而被一味看空結果跌破大家眼鏡的，則有歐豬五國股匯市之後竟成為歐洲股市漲幅最大的族群，公債殖利率則從7%以上驟降到3~4%，債券價格大翻盤；又或是去年全市場全部看空的金價，今年卻持續逆勢上揚。
我的看法是，在金融商品這一塊「適度」的反市場操作，獲利的機會可能更大，所冒的風險卻更低。
為何市場的贏家往往是少數？過程中或許有更多人是「帳面贏家」，但結果仍然吐回去，倒賠。其中最重要的關鍵是，一般人常常見樹不見林，也就是看事情的角度及高度受限，被媒體、專家牽著鼻子走，從眾的結果就是太多人上了轎子，卻沒有更多的人願意抬轎，只要一丁點失火，火苗馬上到處亂竄，大家驚慌逃跑，人擠人自然出人命。過度高估的超買市場，演變成過度低估的超賣市場，這中間轉折發生的時間需要經歷一段時日，往往一般人在這過程陷入困惑，而無法看清楚目前究竟是多頭或空頭？最後就成為被犧牲掉的一員，虧損變成常態了。