ETF正夯,和主動型基金差在哪?投資ETF會比主動型基金賺更多?

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摘要

1.基金可依操作性質分成「主動型」和「被動型」2種。主動型基金又稱作「共同基金」,而ETF是「指數型基金」,相對於主動型基金來說主動性與人為干涉性較低,因此又有「被動式基金」的稱呼(編按:目前台灣尚未開放主動型ETF)。

2.主動型基金的投資訴求,在於打敗大盤、獲取超額報酬;而被動式ETF則是貼近指數表現,以獲取和指數表現相近的合理報酬為特色;而主動型基金和被動式ETF無絕對優劣之分。

Q我有在投資基金,但發現這幾年指數型基金(ETF)的投資熱度很高,正猶豫要不要也買一些,想問基金和ETF有何差異?ETF有比較賺嗎?(網友 Sharon)

A一般來說基金可依操作性質分成「主動型」和「被動型」2種,主動型基金又稱作「共同基金」,而我們常聽到的「基金」指的通常是主動型基金,最大特色在於透過經理人的策略操作,目的為打敗大盤,因此很考驗經理人的操作功力。

ETF是「指數型基金」,指的是基金必須跟著指數邏輯運作,相對於主動型基金來說,主動性與人為干涉性較低,因此才有「被動」的形容。

國內ETF以市值型歷史最為悠久,這類ETF以「貼近大盤」為特性,因此不太會有超額報酬的情況(延伸閱讀:市值型ETF大比拚》新世代市值型ETF來了!純市值型、ESG型、Smart beta型有哪些、差在哪?-Smart智富ETF研究室)。

不過近年來有不少新問世的ETF,指數中所囊括的因子(Smart beta)愈趨複雜、大幅增加ETF的主動性,因此現在的ETF也不見得是種「完全被動」的商品,還是得依個別標的而定。

以報酬來看,無論是國內還是海外市場,能夠長期打敗大盤的主動型基金當然有,但數量其實並不多,故以獲取市場合理報酬為目標的市值型ETF,自然成了不少投資人的新選擇,這也是投資ETF風氣日盛的原因之一。但主動型基金和ETF沒有絕對的優劣,最重要的還是得挑到適合的商品。

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