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摘要
1.累積型的基金或個股，沒有配息，所以投資者也沒有再投入，這樣也有複利效果嗎？答案是：有。
2.有些個股獲利雖沒有配息給股東，卻自動再投資公司本身，尤其是正在成長階段的企業，當盈餘1年比1年多，股價自然就會上漲，投資人的報酬率也會高。
想靠投資理財讓資產快速成長，就必須了解複利的運用。複利的觀念很簡單，就是期末的獲利，必須加入下期的本金繼續投資，也就是獲利再投入，才有複利效果。然而累積型基金或個股，因為沒有配息，投資者並沒有再投入的動作，這樣也有複利效果嗎？
答案是，有的！因為許多投資標的已自動執行「再投入」了。就以一般人熟悉的銀行定存為例，若沒特別指定都是整存整付，亦即利息於到期時一次領回。例如1年期的定期存款，存入現金100萬元，年利率1.2%，預期1年後可領到的利息是1萬2,000元，但存簿上的金額卻是1萬2,066元；而如果定存是用存本取息，就是每個月都領利息，則每月可領息1,000元，一整年領到的總利息剛好是1萬2,000元。
為何有此差別？存本取息是銀行配發現金1,000元給存款人，如果存款人沒有再投入，就沒有複利效果。而整存整付，銀行是將每月利息自動轉入定期存款的本金繼續生息，所以本金就變成100萬1,000元，使得第2個月配發的利息就會比1,000元還多一點點，期末再轉入本金繼續升息。持續自動執行，1年後領到的總利息才會是1萬2,066元，這就是隱含的複利效果。
累積型的股票型基金也是同樣道理，基金持有相當多檔個股，每檔個股都有配息，基金帳戶當然會收到配發的現金股息，只是累積型基金收到配息扣除管理費後，剩下的金額會再買入股票，所以股數會增加，來年配發的現金股息就會比去年多。累積型基金雖然沒有配息，但內部自動執行配息再投資，所以也有複利效果。
至於配息型基金，是將個股所收到的配息配發給基金持有者，必須是投資者將收到的配息再投入，才有複利效果。因此一些配息型的基金也會提供配權的方式，亦即當基金配息時，基金公司並不直接配發現金，而是自動將配息再投入，所以投資者持有的單位數就會增加，效果跟累積型相同。
成長型企業
多會將盈餘再投資
個股也是一樣，每股盈餘（EPS）就是獲利，獲利會以現金配發給股東，現金股息及EPS的比值稱為配發率。有投資者認為配發率低的股票，收到的現金股息不夠多，便不值得投資，這可是相當大的錯誤。最典型的例子是特斯拉（Tesla），自從2019年第3季EPS就轉正，且持續成長，但從沒有配發過現金股息，股價卻大漲。因為這些獲利雖沒有配回給股東，卻自動再投資到特斯拉，由於特斯拉處於快速成長階段，許多發展項目有資金需求，當盈餘1年比1年多，股價當然就會跟著上漲。